第五章金融市场part1课件.pptVIP

;? 回本章 ;一、金融市场的概念与特性;;收益性;实际收益率的计算;二、金融市场的分类;交易主体;　2.交易对象即通过交易所要获取的货币资金;3.交易工具即以书面形式发行和流通的交易契据、凭证等，也称信用工具或金融工具。;;四、金融市场的功能; 反映、调节经济功能：金融市场的价格变化反映了微观经济和宏观经济的运行情况，以及国家经济政策实施效果和世界经济发展动向。 增进社会福利 减少、转移风险 提供流动性 节约成本 确定价格;五、金融市场运作流程;直接融资与间接融资;直接融资与间接融资的定义;直接融资;间接融资;两种融资方式的共同点;直接融资中的信息不对称;直接融资中的信息不对称;直接融资中的信息不对称;直接融资中的信息不对称;间接融资中的信息不对称;银行如何减弱信息不对称;第二节 货 币 市 场;一.短期借贷市场指一年以内的资金借贷市场。广义讲，票据贴现、短期消费信贷、回购、拆借等均可属于短期借贷。狭义讲是银行短期贷款市场。;确定短期借贷期限的方法：;二. 票据与贴现市场由票据的发行、承兑、贴现和再贴现所形成的市场。;票据的分类1：;票据的分类2：;三、国库券市场短期国债市场又被称为国库券市场，短期国债是国家政府为满足短期资金需求而发行的一种债券。;四.CDs市场可转让大额定期存单发行和转让市场;五.回购市场通过签订回购协议或逆回购协议办理短期抵押信贷的市场。;证券购买者 （贷出者）;图示 回购协议交易程序之二;六.同业拆借市场各类金融机构之间短期互相借用资金所形成的市场。;一、股票市场 二、长期债券市场 ; 股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有人（即股东）对股份公司的所有权。 ;股票的基本特征：; 股票按股东权利，可分为普通股和优先股。 普通股是随着企业利润变动而变动的一种股份，是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份制企业资金的基础部份。公司业绩好，收益就高，反之，收益就低。 特点: 第一，持有普通股的股东只有在公司支付了债息和优先股股息之后才能分得收益。 第二，公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余财产，但排在在公司的债务人、优先股股东之后。 第三，普通股股东一般都拥有发言权和表决权。 第四，普通股股东一般具有优先认股权。;我国的普通股：; 优先股是股票公司发行的、在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。 特征： 第一，优先股通常预先确定股息和收益率。 第二，优先股的权利范围小。 第三，优先股的求偿权先于普通股，而次于债券人。 优先股的优先权体现在： 第一，股息领取的优先权。 第二，剩余财产分配优先权。;1.发行准备;（1）证券交易所证券集中交易的场所 作用是：; 债券是公司、企业、国家和地方政府为筹集资金向社会公众发行的、保证按规定时间向债券持有人支付利息和本金的凭证。 债券的特征：; i.按期限划分，可分为短期债券、中期债券和长期债券。 ii.按是否记名，可分为记名债券和不记名债券。 iii.按有无担保，可分为信用债券和担保债券。 iv.按可否提前赎回，分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。 V.按票面利率，分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券。 vi.按是否给予投资者优先权，分为附有选择权的企业债券和不附有选择权的企业债券。 vii.按发行方式，分为公募债券和私募债券。 ; 政府债券又称国债，是政府为筹集财政资金而发行的一种债券，是政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。 政府债券是国家信用的主要形式，具有风险小、流动性强、利率也较其他债券低等特点，又叫“金边债券”。 ; 我国发行的债券可分为凭证式国债、无记名（实物）国债和记账式国债。 凭证式国债是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。 无记名（实物）国债是一种实物债券，以实物券的形式记录债权，面值不等，不记名、不挂失，可上市流通。 记账式国债以记账形式记录债权，通过证券交易 所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。 ;（二）债券的发行;制定具体的发行基准和发行条件：;债券交易：交易所交易/场外交易 转让价格：除市场利率、期限和债务人信誉等因素外，还受持有期、计息方式等因素影响。在我国，债券采取单利形式，故债券转让的理论价格为：;（四）长期债券的偿还;第四节 衍生工具市场;;布断朔纠肛瓜涅??助寥键曹酣蔚儒崎赢彬概浩磨