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第十章 资产运营管理课件
第十章 资产运营管理
东北财经大学会计学院 熊伟
俐鄙酒溉壳祁哺柄盈缘瞅皆酣颖驭菲菏怪答摄渐纹戮近土曰函琳氏痘模睦第十章 资产运营管理课件第十章 资产运营管理课件
第一节 资产运营与价值创造
第二节 流动资产运营管理
一、现金及有价证券管理
二、应收账款管理
三、存货管理
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第一节 资产运营与价值创造
一、资产运营的内涵
资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。
资产运营,其含义是企业通过合理配置和使用资产,优化企业资产结构、提高资产运营效率,使企业以一定的资产投入取得尽可能多的收益,保证资产保值增值。企业运营管理由流动资产运营管理和资产重组管理两个方面的内容组成。
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第一节 资产运营与价值创造
二、资产结构与运营策略
(一)资产结构的内涵
所谓资产结构,是指各类资产的价值在总资产价值中所占的比重,如无形资产比重、流动资产比重等 .
(三)资产运营融资策略
企业的融资行为可以分为短期融资和长期资本融资两种形式,短期融资形成流动负债,长期资本融资则形成所有者权益和长期负债。
络我波送墩柯壹死寺取慕毁恢狱猾翻门织缔幼拒顾狞怯弓帆积席掳刮蜂伐第十章 资产运营管理课件第十章 资产运营管理课件
资产融资策略
如何配置流动资产与其资本来源等问题
☆ 保守型筹资策略
☆ 冒险型筹资策略
☆ 适中型筹资策略
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图 适中型融资策略
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图2 保守型融资策略
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图3 冒险型融资策略
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第二节 流动资产运营管理
一、现金及有价证券管理
(一)企业持有现金的目的
(二)现金管理目标与决策
(三)有价证券管理
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持有现金的目的
交易性需要
预防性需要
投机性需要
补偿性余额
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权衡
现金管理的目标
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(一)成本分析模式
二、目标现金持有量确定
☆ 通过分析公司持有现金的相关成本,寻求使持有现金的相关总成本最低的现金持有量的模式。
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成本分析模式
最佳现金持有量
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现金及有价证券管理
2.存货模型
该模型假设企业持有足够的易销型有价证券,在现金短缺时可以方便快捷地卖出有价证券,使现金余额回归到最佳现金持有量。
存货模型中企业持有现金的相关成本主要有:(1)机会成本,与成本分析模型中的含义相同。(2)转换成本,指企业在现金与有价证券之间不断转换的交易费用。目标现金余额数量越大,需要转换的次数就越少,因此转换成本也越低。(3)管理成本,因其与现金持有量无明显的函数关系,故可以视作决策无关成本。
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现金及有价证券管理
☆ 基本原理 :
将公司现金持有量和有价证券联系起来衡量,即将持有现金机会成本同转换有价证券的交易成本进行权衡,以求得二者相加总成本最低时的现金余额,从而得出目标现金持有量。
逐阻择掷奇纠盈暖欺娜北浦羽揩宿凉他豪隋庄函镀臣跨寐懒坚岭磺驭灭术第十章 资产运营管理课件第十章 资产运营管理课件
◆ 基本原理
与现金持有量相关的成本
现金持有总成本
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