XX中国化工企业供应链金融行业分析报告.docVIP

供应链金融促进供应链整体健康发展：企业间的竞争逐渐演变为供应链之间的竞争，供应链上中小企业的稳定关乎供应链整体的健康发展。供应链金融是解决当下中小企业融资难的重要手段，为参与各方开创了共赢局面：中小企业解决了融资难、融资贵的问题，银行开拓了新的业务和客户群体，核心企业和第三方物流则创造了新的利润增长点，从而使供应链整体效率和竞争力提升。与传统金融服务相区别，供应链金融不再看重固定资产的抵押，而主要针对应收账款、存货和预付账款等流动资产开展融资业务，考察重点也偏向于上下游企业的贸易情况。目前，我国供应链金融发展迅速，xxxx 年市场规模约12 万亿元，预计2020 年将达到15 万亿元。 传统核心企业转型供应链金融服务是可行之策：1）与银行相比，我们认为行业内的核心企业在掌握供应链中的信息流、物流和资金流方面优势明显，凭借对供应链的控制能力和上下游客户资源、银行资信、仓储物流等方面的优势， 比商业银行更适合主导供应链金融业务。2）从国外经验来看，核心企业开展供应链金融主要是为主业服务，促进供应链健康发展，此外还可以实现传统企业向轻资产转型和行业资源整合的目的。3）核心企业介入供应链金融主要有担保、小贷、保理、P2P 平台等模式，我们认为与P2P 平台结合的模式，能够有效解决业务资金来源瓶颈和风控等核心问题，适合快速扩张。同时，互联网大数据技术将促进 “三流合一”，有利于控制供应链金融风险，并降低交易成本。 一、供应链金融：新时代的新金融生态链 1、中小企业融资困局带来新金融发展空间 我国中小企业融资难是有目共睹的事实，除股东投入的权益资本及经营过程中形成的自然负债外，难以找到其他的筹资方式。信用级别低、风控机制不完善是困扰中小企业融资的关键。 据中国人民银行统计数据显示，xxxx 年银行贷款量占金融机构资金运用总量的60%， 可见我国现阶段的企业融资方式仍然以银行间接融资为主。然而，在国民经济中占有重要地位的中小企业，在取得银行信贷融资方面，仍存在很多现实困难。 对银行而言，中小企业的财务指标和信用风险评估状况往往难以达到贷款要求，其获取贷款的途径基本限制在担保贷款和抵押贷款。但中小企业固定资产体量小，抵押贷款难以满足需求，同时找到合适的担保企业也并非易事。 从必威体育精装版贷款流向数据来看，小微企业获得贷款情况并不理想。根据央行7 月发布的《xxxx 年上半年金融机构贷款投向统计报告》，xxxx 年上半年小微企业贷款余额16.2 万亿元，占企业贷款余额的30.1%；1-6 月小微企业新增贷款9486 亿元，同比少增850 亿元，增量占同期企业新增贷款的26%。小微企业获得贷款增量比例低于贷款余额比例，说明金融机构对小微企业贷款日趋谨慎。 另一方面，中小企业对于资金的需求十分迫切。由于中小企业多处于市场开拓和培育阶段，在供应链中一般处于弱势地位，其经营性现金流非常紧张。竞争力较强、规模较大的核心企业对上下游中小企业较为强势，往往在交货、价格、账期等贸易条件方面对配套企业有严格要求，不但体现在较强的议价能力，同时还表现为对上下游的占款。 从核心企业角度来看，占款能带来经营性现金流，但从供应链角度来看，占款无疑加重了本就脆弱的中小企业现金流负担。对于核心企业，上下游企业的稳定经营直接影响到其原料供应和产品销售的稳定，沉重的资金压力不利于供应链整体在产业链中的竞争。 2、供应链金融：变“供应链”为“共赢链” （1）供应链金融的涵义：为供应链整体提供金融服务的融资模式 随着社会化生产方式的不断深入，市场竞争已经从单一企业之间的竞争转变为供应链之间的竞争，同一供应链内部各方相互依存。因此，维护所在供应链的竞争力，提高供应链资金运作效率，降低供应链整体的管理成本，关于供应链各方的切身利益。为解决供应链整体健康发展和中小企业融资困难的问题，供应链金融应运而生。 供应链金融是指围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业的整体可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。简单而言，供应链金融是为供应链整体提供金融服务的一种融资模式。 供应链金融和传统金融服务的主要区别在于，一是客户主体不同，传统融资是对单一客户进行评价，供应链金融业务评价的对象则扩大到整个供应链，以核心企业为切入点，为资金短缺且相对处于弱势地位的上下游中小企业提供资金支持；二是评价的标准不同，传统融资模式下客户评价的核心是财务指标，而供应链金融更关注中小企业与核心企业的贸易往来及真实性、物流与资金流向等，而不孤立地考察单一企业的信用；三是风控手段不同，传统风控主要采取抵(质)押或第三方担保，而供应链金融更重视流动资产的质量。在以货权为基础的业务中，通常还要求第三方中介协助监控融资方的现金流及物流。 （2）供应链金融促多方共赢 核心