杠杆率监管的引入对商业银行资产结构的影响研究_靳玉英.pdfVIP

银行业研究 Banking Research 杠杆率监管的引入对商业银行资产 结构的影响研究* 靳玉英 贾松波 内容摘要 美国次债引发全球性金融危机后 巴塞尔协议 》 将杠杆率作为监管商 ： ， 《 Ⅲ 业银行的新工具 通常认为 杠杆率监管会提高商业银行的抗风险能力 但也会增大其高 。 ， ， 风险资产的比重 导致其结构性风险上升 但本文研究发现 杠杆率监管对商业银行资产 ， 。 ， 结构的作用受其高风险资产与低风险资产利差的影响 本文先是通过理论研究得到 相对 。 ， 于只有资本充足率监管 杠杆率监管的引入能否改变商业银行资产结构受制于商业银行低 ， 风险资产和高风险资产的利率差异 只有在利差较小时 杠杆率监管才会使得高风险资产 ， ， 比重上升 同时 杠杆率监管的引入不会给自有资本率较高的商业银行资产结构带来影 。 ， 响 之后 本文基于我国 家商业银行 年间数据的实证研究表明 本文的理 。 ， 173 2005－2014 ， 论假设得到全国性商业银行的实证结果支持。 关键词 杠杆率 资本充足率 资产结构 ： 中图分类号： F831 文献标识码： A DOI:10.16475/j.cnki.1006-1029.2016.06.005 引 言 金融稳定是宏观经济稳定的前提条件 在金融发挥服务实体经济作用的同时 避免金融波动乃 ， ， 至金融危机 这是金融经济发展的关键命题 也是各国宏观经济管理的重要命题 世纪 年代 ， ， 。 20 90 至今 金融危机的多发性已充分说明此必要性 显然 该命题的核心是控制金融风险 尤其是系统 ， 。 ， ， 性金融风险 我国金融体系以银行为主 对银行系统风险的有效监管是控制整体金融风险的关键所 。 ， 在。 美国次债危机的发生令监管层意识到 高杠杆是商业银行风险的集中体现 仅仅用资本充足率 ， ， 来约束商业银行自有资本的监管会导致其过度增加低风险资产的持有 从而导致杠杆率的大幅提 ， 高 然而 资产风险的高低往往带有主观色彩 且对同一资产在不同经济背景下的风险判断往往是 。 ， ， 不同的 并会随着经济条件的变化而发生变化 甚至发生逆转性的变化 例如 在次债危机发生 ， ， 。 ，