国美与苏宁的租金比较.docxVIP

比起空调彩电等等，小家电(行情?专区)的成本要低很多，而其利润却最高。据测算有些高档品牌售价2000元的剃须刀制造成本也就只比售价200元的剃须刀高2倍左右，但在零售时却可以卖到普通产品十几倍的价钱，你说它的利润高不高。国美与苏宁的租金比较(2011-12-12 10:21:44)?? 在写前一篇文章时，做了很多数据表，其中有一个是国美与苏宁的比较。每平米的年租金是用未来一年承诺的租金数除以当年的租赁面积，因为当年新开店的租金不是付了一年，也许是一个，二个季度之类。而下一年的承诺租金解接近当年所有店面的年租金。还有报表中有些年份的自有店铺披露不详，所以下表会有误差。?国美20102009200820072006店铺数826726859726572店面面积(万平米）307.6267.5312264222其中自有门店3434302115自有门店面积21.421.423.1614.710.5租赁门店792692829705557租赁面积(万平米）286.2246.1288.84249.3211.5一年内承诺租金（万）224368178860199341179863138418每平米的租金783.96 726.78 690.14 721.47 654.46 苏宁20102009200820072006年初店面数941812632351224新增店面370129180281127年末店面数1311941812632351店面的面积（万平米）516.07399.26346.2264.21142.22自有店面1717178自有店面平米数21.8621.8621.869.99租赁面积（万平米）494.21377.4324.34254.22142.22一年内承诺租金（亿）19.9418.4815.69.49每平米租金528.35 569.77 613.64 667.28 ??? 苏宁2007年以后的每平米租金低于国美，原因是什么？我推测：?? 苏宁在进入08年金融危机后，开始扩店，当时的租金低，所以拉低了整体租金。而国美在关店，没有在租金低时扩张。这个问题，我没有细研究，不知大家有何高见？基本面通讯兄写了一篇苏宁电器2011上半年少计11亿租金？的文章，质疑的逻辑是有道理的，因为苏宁一直没有公告，所以本人认真看了一下苏宁的报表，也分析一下苏宁租金的问题，供大家参考： 经营租赁承诺是已签订租金合同的汇总，以下是苏宁从2007年末到2011年半年的经营租赁的承诺。从历史看，一年内，一年到二年，二年到三年的数是接近的，而在2010年报出现了异常，如红字部分。而且2011半年报显示三个数又接近。所以如果历史数据和2011半年报数据都是正确的，那么2010年的这两个数据是错报的可能性很大，按照规律推算：（1）从历史看，一年内，一年到二年，二年到三年的数是接近的，就是说年租金应该相差不大，所以这两个数应该接近二年到三年的26.22亿。（2）这两个数应该在2010年半年报披露的数据和2011年半年披露的数据之间。经营租赁承诺（千元）2011年半2010年末2010年半2009年末2009年半2008年末2008年半2007年末一年以内3427107 4759695 1972402 1994600 1739810 1848651 1704835 1559540 一年至二年3382532 5805139 2348678 2058318 1884041 1533015 1779007 1602360 二年至三年3245110 2622029 2253689 2015406 1814230 1591112 2260285 1639043 三年以151251669310409 8687234 9199838 9439251 7647255 合28312029153787331417261612448198 ?另一种计算一年内经营租赁承诺数的方法：2010年半年报承诺的一年内租金=2010年下半年的租金+2011年上半年的租金2011年半年报承诺的一年内租金=2011年下半年的租金+2012上年上半年的租金。从历史规律看，上下半年的租金基本相同。所以2011年承诺的租金=19.72/2+34.27/2=9.86+17.14=27亿。一到二年承诺的租金算法类似。?经营租赁承诺2011年半2010年半一年以内3,427,107 1,972,402一年至二年3,382,532 2,348,678二年至三年3,245,110 2,253,689三年以上17,216,243 11,174,806合计27,270,992 17,749,575? 或曰,不