淮南矿业（集团）有限责任公司跟踪评级报告.PDFVIP

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2017-07-24 发布于江苏
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淮南矿业（集团）有限责任公司跟踪评级报告

跟踪评级报告淮南矿业（集团）有限责任公司跟踪评级报告主体长期信用评级观点跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定联合资信评估有限公司（简称“联合资信”）上次评级结果：AAA 评级展望：稳定对淮南矿业（集团）有限责任公司（以下简称债项信用 “公司”）的评级反映了公司作为全国14个大型跟踪评上次评名称额度存续期级结果级结果煤炭基地及6个大型煤电基地之一，煤炭储量丰 13 淮南矿业 29 亿元 2013/8/7- A-1 A-1 富、区位优势突出、煤电一体化联营及物流系 CP002 2014/8/7 13 淮南矿业 2013/10/17- 统完善等方面的综合优势。联合资信同时关注 30 亿元 A-1 A-1 CP003 2014/10/17 到跟踪期内煤炭行业景气下行、公司盈利能力跟踪评级时间：2014 年 3 月 4 日弱化、债务负担趋重等因素给公司信用基本面财务数据带来的负面影响。项目 2010 年 2011 年 2012 年 13 年 9 月随着公司本部及外省新（扩）建矿井逐步现金类资产(亿元) 93.22 218.26 240.96 243.39 达产，公司煤炭生产规模有望继续扩大；同时，资产总额(亿元) 1037.64 1283.34 1418.85 1553.15 依托参控股电厂的煤电联营模式稳步推进，公所有者权益(亿元) 316.37 329.57 331.12 331.15 司电力板块收益逐步提高，随着公司电力及房短期债务(亿元) 134.78 309.92 423.57 505.68 地产板块盈利能力的提高，公司综合抗风险能全部债务(亿元) 467.07 682.84 817.30 923.71 力有望增强。联合资信对公司的评级展望为稳营业总收入(亿元) 515.28 696.34 728.17 504.38 定。利润总额 (亿元) 16.14 20.47 16.95 -4.22 公司经营活动现金流入量对存续期债券保 EBITDA(亿元) 101.86 119.68 120.49 -- 障程度强。经营性净现金流(亿元) 117.48 72.79 17.33 50.63 营业利润率(%) 20.03 15.25 13.83 10.88 综合考虑，联合资信维持公司AAA 的主体净资产收益率(%) 3.60 4.24 3.40 -- 长期信用等级，评级展望为稳定；维持“13淮资产负债率(%) 69.51 74.32 76.66 78.68 南矿业CP002 ”和“13淮南矿业CP003 ”的信用全部债务资本化比率(%) 59.62 67.45 71.17 73.61 等级为A-1 。流动比率(%) 76.09 87.25 88.39 82.89 全部债务/EBITDA(倍) 4.59 5.71 6.78 -- 优势 EBITDA 利息倍数(倍) 5.15 3.83 3