icic2011shawn mccambridge主题演讲稿-中文.pptVIP

世界玉米产率 信息来源： 美国农业部， 杰富瑞有限公司 公吨/公顷 阿根廷 巴西 中国 美国玉米种植面积/使用转基因种子产率 信息来源： 美国农业部， 杰富瑞有限公司 蒲式耳/英亩 %种植面积 复合性转基因 除草剂抵抗 昆虫抵抗 产率 线性（产率） 转基因种植 优势： 更高产 减少化学农药成本 减少苗床制备，从而降低能源成本 增加农业实践应用，例如免耕播种，减少侵蚀 局限性： 由于各种科学报道引起的公众反对 庇护区的需要减少了极大的潜能 产率增长速率已经减慢 据报道，昆虫对某些杂交作物的抵抗力正在增加 个别市场将不再接受转基因，限制了贸易机会 高玉米价格的后果 世界种植区将继续从其他作物向玉米转变，尤其是小麦。 美国乙醇产量的增加将减缓，由于我们需要最多 150 亿加仑的玉米类制品。 高的食品成本将减少需求量，同时威胁到脆弱经济的长期经济增长。 到 2012~2013 年紧张的玉米供给将需要更多的种植面积。 希望美国 CRP 注册能够下降，使更多的土地面积用于耕种。 经济差异性 美国 高失业率被认为在 2012 年内仍将继续。 预算限制将继续限制行政部门提出快速刺激就业和经济增长的计划。 美国国会陷于诸多关键问题的僵局中，很少有可能改进经济政策。 中国 认为稳定的增长率在 2012 年内将继续增长。 经济增长应继续支持玉米类制品的需求，包括肉类。 当通货膨胀继续影响，玉米类制品的价格不会受到不利于需求因素的影响。 2011 年 12 月世界玉米市场份额 信息来源： 美国农业部， 杰富瑞有限公司 2011 年 12 月及其后的危急问题 乙醇产业的设想： 除去 $0.45 /加仑的搅拌机银行贷款和 $0.54 /加仑的进口关税。 精炼厂没有可替代乙醇的方法，来促进辛烷的水平，将保持现有水平的稳定需求。植物混合再生汽油价格贵。 从巴西进口糖基乙醇几乎不可能，除非世界糖价格降低到 2008 年的水平。 乙醇 美国的协调能力最大达 10%，15% 的增长不切实际。 缓慢的经济增长将限制汽油需求的增加。 E15 协调方案的规则在零售商得到诉讼保护前将不起作用。 因为新水泵和地下池塘的建设安装，零售商对 E15 的报价将更高 。 在现行法律下，仅有一部分客户群能接收 E15。 EPA 关于乙醇业的决议： 如果能证明乙醇产品正在影响整个经济，并不仅仅是一部分，那么可以豁免发行。 认为玉米供应会严峻，引起高的玉米价格并产生波动。 2012 年选举，城市选举群将比农村选举群更大。 如果乙醇执行令撤回，可能引起的市场变化： 相对于返回市场的玉米量，玉米价格将降低。 市场将返回严重的供应资产负债表，将更多的种植面积转向其他谷物。 耕种利润将降低，减少了额外紧贴价格供应的使用，例如先进的杂交种子和肥料。 美国原油需求将会增加，将对长期经济增长构成威胁。 美国农业部美国玉米期货-使用率/CBOT平均期货价格 信息来源： 芝加哥商品交易所集团， 杰富瑞有限公司 CBOT 月平均期货价格 信息来源： 芝加哥商品交易所集团， 杰富瑞有限公司 $/蒲式耳 9月 12月 5月 6月 9月 12月 5月 6月 进取式基金购买得到发展，支撑了记录 最高点，尽管缺少基金支持。 谢 谢 关 注！ Shawn McCambridge杰富瑞期货有限责任公司 邮箱：smccambridge@ 国际玉米产业大会 Shawn McCambridge 高级粮食分析师 杰富瑞期货有限责任公司 在此，我想感谢大连商品交易所给我这个机会，能在此与您交流！ 1995-1996 年期末存货降到 4.26 亿蒲式耳，存货/使用比为 5.0% 1995-1996 年产量达 18.33 亿蒲式耳， 使期末存货增至 8.83 亿蒲式耳， 存货/使用比增为 10.0% 进取式基金购买得到发展，支撑了记录 最高点，尽管缺少基金支持。 信息来源： 美国农业部， 杰富瑞有限公司 2011 年 12 月世界玉米产量 信息来源： 美国农业部， 杰富瑞有限公司 世界玉米产量 阿根廷 千公吨 巴西 中国 美国干旱监测 2011 年 8 月 23 日 东部时间上午 8:00 有效 强度 反常