分析员PaulSham【新股研究】中国辉山乳业控股.PDFVIP

香 港 德 輔 道 中 10 號 東 亞 銀 行 大 廈 9 樓 證券買賣: 2308 8200 研究部: 3608 8097 傳真: 3608 6113 分析員 : Paul Sham 2013 年 9 月 13 日 【新股研究】 中国辉山乳业控股有限公司 (06863) 联席保荐人、联席全球协调人、联席账簿管理人及 : 德银 / 高盛 / 汇丰 / 瑞银 联席牵头经办人 联席账簿管理人及联席牵头经办人 : 联昌 / 天达 / 富瑞 全球发售股份数目: *3,787,596,000 股 业务概览： ( 占扩大后股本26.28%) (“ ＂ “ ＂) 中国辉山乳业 辉山 或 公司 或是中国领 先及垂直整合程度最高的乳品公司，公司目前 香港发售股数: 378,760,000 股 (10%) 拥有国内最大的上游资源及第二大的奶牛群。 国际发售股数: 3,408,836,000 股 (90%) 超额配股权: 568,141,000 股 辉山独特的业务模式覆盖整个乳品产业链，包 *包括2,913,534,000 股新股及874,062,000 股旧股 括：1) 苜蓿草与辅料种植及加工; 2) 精饲料加 工、奶牛养殖; 及 3) 乳制品的生产。 每股发售价: 2.28 港元 – 2.67 港元 巿值: 328.50 亿港元 – 384.69 亿港元 公司生产及销售多种乳制品，共分为三类：原 2012/13 年历史备考巿盈率: 25.7x – 30.1x 料奶、液态奶产品及奶粉产品及乳品原 料。截 2013 3 31 47 至 年 月 日，辉山以十个品牌提供 备考经调整每股有形资产净值: 3 18 种液态奶产品及以 个品牌提供 种奶粉产 0.87 0.95 港元至 港元 品。 雇员数目: 7,507 (于2013 年3 月31 日) 香港公开发售日期: 2013 年9 月13 日 – 2013 年9 月18 日 中午 收款银行: 中银香港 香港证券登记处: 卓佳证券登记有限公司 : 2013 9 27 上巿日期 年 月 日 ( ) 本報告僅作參考資料之用，本公司 東亞證券有限公司 並不會就本報告作出任何要約或給予任何意見或提議。本 報告或其中之