信用风险与金融稳定刍议.pdfVIP

理论探讨 信用风险与金融稳定刍议 口 陈 亮 杨 晶 刘朋云 于中国银行业来说，吸收存款、发放 指在商业交易中由于交易一方的违约，使 2．信用风险的非系统性。一般地讲， -j贷款在 目前乃至今后一段时间内仍 交易另一方应得的预期现金流量现值减少 信用风险是非系统性风险，它只与借款人 然是创造利润的主要业务，为了获取更多 而遭受损失的风险。信用息差风险是指在 的有关因素如财务指标 、盈利能力、生产能 利润，银行从业人员往往倾向于发放更多 商业交易中。交易一方信用质量的变化使 力、管理水平等个体因素相关联，可以通过 的贷款。这使得银行的信贷规模不断扩张，交易另一方应得的预期现金现值面临不确 贷款的多元化经营以分散风险。 所承担的风险也不断加大。对于银行管理 定的变化而带来的风险。 3．信用风险的概率分布不对称。与市 人员来说。经营利润可以在即期的财务报 (一)信用风险成因 场风险相比较．信用风险的收益分布如下 表中体现，是看得见的和可计量的，但所承 1．信用风险的广泛存在性。现代经济 图。 担的风险却是看不见的和难以计量的。正 是信用经济。信用在现代经济体系中的大 信用风险的收益分布 图 是由于银行经营中利润与风险的这一特 量使用，使得信用风险渗透到现代社会生 点，使得银行风险管理人员对于信贷人员 活的方方面面。 I订场 险 发放贷款难以找到一个合适的控制理由和 2．经济活动的不确定性。信用风险形 收 分 —— ／ 控制手段。如何及时、有效、准确地把握银 成的根本原因是经济活动的不确定性。不 ／ 信用M险 行信贷资产中所隐藏的风险，从总体上对 确定性包括外在不确定性和内在不确定性 收益分柿 ／ 风险进行把握；如何在实际业务经营运作 两种。外在不确定性来 自于经济体系之外， 中对风险进行识别 、计量和控制。防范从业 如宏观经济走势、市场资金的供求状况 、政 人员为了片面追求利润而不顾 自身风险承 治局势、技术和资源条件等等。内在不确定 损失 收益 受能力的行为；如何针对每一笔业务制定 性来 自于经济体系之内．它是由行为人主 合理、有竞争力的价格：如何在突发重大事 观决策及获取信息的不充分等原因造成 在通常情祝下 。市场风险的概率分布 件如金融危机、信用危机时维护金融稳定。的，带有明显的个性特征。例如，企业管理 在统计上基本呈对称形态．其损失出现的 已成为困扰我国银行业的一个难题。 能力、产品竞争能力、生产规模 、财务状况 、 机会与收益大致相等。可以用正态分布进 信用品质等变化都直接关系着其履约能 行基本准确的描述。信用风险则呈现出 “尖 一 、 信用风险分析 力。 峰”和 “肥尾”的现象。“尖峰”即信用风险收 3．双方信息不对称。在金融投资活动 益在期望处于分布高于市场风险收益分 信用风险是指债务人或交易对手未能 中，对称信息是相对的，信息非对称是普遍 布，“肥尾”即信用风险在左侧尾部损失的 履行合同所规定的义务或信用质量发生变 的，由于存在信息搜寻成本和监督成本的 可能性要高于市场风险。 化、影响金融产品价值。从而给债权人或金 问题 ，银行不可能对企业经营状况充分了 4．信用风险的参考数据难以取得。由 融产品持有人造成经济损失的风险。一般 解，掌握企业经营状况的全部信息，银行对 于信用资产的流动性较差．