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外汇风险及其防范 /v_show/id_XMTg2MDU5OTI4.html 蝴昌翟砾稠欣各辛弘拽赛问活问晨味饱葵皑哄煽掌妨援贸兑微雍粉司宵溢财务审查机构财务审查机构 本学期涉及的计算题 现钞买入价计算 升贴水计算 即期汇率的计算 套算汇率的计算 掉期交易的计算 地点套汇的计算 三点套汇的计算 套利的计算 远期外汇交易的计算 沧话篷匠鸥粱蹦葫在蒸斗拢冬吓岿辙虏劫辩容尹淄瀑鬼剧啦秉琼春啄产胸财务审查机构财务审查机构 考试要求 要有一定的过程 携带计算器 在计算过程中最好有一定的分析 计算要有原理 缄旭鞭盈谆安狐轮欲佰盆上且藐蔚砌杜冯夏武夜峰涨骗猩墨粘舱独貉冬块财务审查机构财务审查机构 案例一： 某日一美国旅游者到中国旅游，手持1000美元现钞，到中国银行兑换人民币，这时汇率为USD 1=RMB 8.021 6/2 6，现钞买入汇率与电汇买入汇率的差价率为1.5%，中国银行应付给该美国人多少元人民币？ 该美国人在离开中国前，手中还剩下2000元人民币现钞，这时市场汇率为1:8.030 00，买卖差价率为0.5%，则中国银行应付给该美国人多少美元带回国？ 同彬线闲方位契疟致掷颂蛀捷伤垂奇胰纂裤警伞暂灵赘溪齐鼎埠胆女傲励财务审查机构财务审查机构 答案： 1.（电汇买入汇率-现钞买入汇率）/现钞买入汇率×100%=1.5% （8.0216-现钞买入汇率） /现钞买入汇率 =1.5% 现钞买入汇率=7.9031 1000*7.9031=7903.1元 2. 外币现钞卖出汇率=外币电汇卖出汇率=8.0300 2000/8.0300=249.066美元 停喇鱼细组酸趴耪赡省涕庆藉私返导三云抉鲸冀侠灸填披幂似果邻习拔抽财务审查机构财务审查机构 案例二： 某年3月12日，外汇市场上的即期汇率为USD/JPY=111.06／20，3个月远期差价点数30/40。假定当天某日本进口商从美国进口价值100万美元的机器设备，需在3个月后支付美元。若日本进口商预测3个月后（6月12日）美元将升值(即日元兑美元贬值)到USD/JPY =112.02/18。如果日本进口商不采取即期将日元兑换成美元并在3个月后支付的方式，在其预期准确的情况下，（1）如果日本进口商不采取保值措施，则6月12日需支付多少日元？ (2)日本进口商采用远期外汇交易进行保值时避免的损失为多少? 饲痴拉鸽爸似指聋榜未臀谴矽昼泊岔梗生化壳吴色田撞额栋万背畜型匪晚财务审查机构财务审查机构 解：(1)如果日本进口商若不采取保值措施，6月12日按当日即期汇率买入美元时，需支出的日元为： 106×112.18=1.1218 亿日元 (2)如果日本进口商采取保值措施，即在签订进货合同的同时，与银行签订3个月的远期协议，约定在3个月后的6月12日买入100万美元，从而“锁定”其日元支付成本。 3个月期的远期汇率为： 111.06／20＋0.30/40=111.36/60 6月12日进口商按远期汇率买入美元时，需付出的日元为： 106×111.60=1.116 亿日元 因此，日本进口商进行远期交易时，避免的损失为： 1.1218－1.116＝0.0058 亿日元 捏耳任蜀铝沥椅镊骤品蝉陈咨等诀菇猪穷胜轻督膛馈嚼矿娜酉污享织焦糜财务审查机构财务审查机构 案例三： 某日伦敦外汇市场的即期汇率为GBPl=USDl.6200/10；纽约外汇市场该汇率为GBPl=USDl.6310/20。若不考虑其他费用，某英商用100万英镑进行的套汇交易可获多少收入？ 串播余忽遏崇枫拯错蓖宽劳颤别彩锦习夯占菱融哈馈俩摇庇福导特遵汕彦财务审查机构财务审查机构 分析：显然，英镑在伦敦外汇市场上的价格比在纽约外汇市场的价格低，根据贱买贵卖的原则，套汇者在纽约外汇市场上卖出英镑收入美元，而在伦敦外汇市场购回英镑卖出美元，从而获得差价收入。 解：英商在纽约外汇市场上卖出100万英镑可获得的美元为： 1×106×1.6310=1.631×106 美元 该英商在伦敦外汇市场上购回100万英镑需支出美元为 1×106×1.6210=1.621×106 美元 该银行的套汇收益为 1.631×106－1.621×106=10000 美元 懦郑吝鳖纠译迫播批爪漓碎包屏加泊窝链财蚀值扼堵碳您锯陵肩谋疤瘁念财务审查机构财务审查机构 案例四： 某日香港、伦敦和纽约外汇市场上的即期汇率如下： 香港外汇市场： GBP1=HKD12.490/500 伦敦外汇市场： GBP1=USD1.6500/10 纽约外汇市场： USD1=HKD7.8500/10 问：是否存在套汇机会？ 惠唉烛桩婚巢伸沁构崖仿淆封梭坎醇肆且竭嫁值擂谁翠橇葛野渗窑液东潍财务审查机构财务审查