第五章外汇实务.pptVIP

第 五 章;第一节 全球主要外汇交易中心与交易系统 第二节 外汇交易方式 第三节 金融衍生工具交易 ; 第一节 全球主要外汇交易中心与交易系统;（二）纽约外汇市场：美元是使用最多的国际储备货币和结算货币。 （三）东京外汇市场：1964年日元自由兑换。 （四）香港特别行政区外汇市场：优越的地理时区条件。 （1）传统外汇市场：港币与外币的兑换。 （2）海外美元外汇市场。; 二、世界主要外汇交易系统;第二节 外汇交易方式; 一、即期外汇交易; 一、即期外汇交易; 3．即期汇率的套算; 3．即期汇率的套算;英镑对加元的买入汇率为： GBP 1 =CAD = CAD 2.7708 英镑对加元的卖出汇率为： GBP 1 = CAD = CAD2.7912 ; （3）美元既为标准货币，也为标价货币：同边相乘法;练 习; 二、远期外汇交易;  二、远期外汇交易;  2．远期外汇交易的汇价：远期汇率; 2．远期外汇交易的汇价; 2．远期外汇交易的汇价; 2．远期外汇交易的汇价; 2．远期外汇交易的汇价; 2．远期外汇交易的汇价; 2．远期外汇交易的汇价; 2．远期外汇交易的汇价; 结 论 ; 结论; 结 论; 案例; 3．远期外汇交易的动机; （1）套期保值; （2）外汇投机 ;案例分析—进口付汇的远期外汇操作;（2）设3个月后USD／JPY=115.00／10，则到12月下旬支付10亿日元需要多少美元？比现在支付预计多支出多少美元？ （3）美国进口商如何利用远期外汇市场进行套期保值？ 分析： （1）10亿÷116.40=8 591 065.3美元 （2）10亿÷115.00=8 695 652.2美元 8 695 652.2 － 8 591 065.3=104 586.9美元;（3）利用远期外汇交易进行套期保值的具体操作：在与日本签订购货合同的同时，与银行签订买入3个月远期10亿日元的合同。 3个月远期汇率=116.23／35 3个月后需要支付的美元数为： 10亿÷116.23=8 603 630.7美元 比不进行保值少支付美元： 8 695 652.2－8 603 630.7=92 021.5美元;案例分析—买空和卖空;【卖空】法兰克福汇市，3个月期汇EUR1=USD1.2809，一个投机商预测欧元兑美元汇率下跌，他就卖出10万欧元三个月期汇。三个月后，欧元跌至EUR1=USD1.2710，他可买入10万欧元，交割抵扎可获投机利润： （1.2809－1.2710）×10万=990美元; 三、套汇交易; 1．直接套汇 ;思 考; 2．间接套汇 ; 2．间接套汇; 2．间接套汇; 2．间接套汇; 2．间接套汇; 2．间接套汇;练 习;2、在某日的同一时间，巴黎、伦敦、纽约三地外汇市场的现汇行情如下： 巴黎：1GBP=1.7100／50EUR 伦敦：1GBP=1.4300／50USD 纽约：1USD=1.1100／50EUR 套汇者以100万英镑套汇，结果如何？ ; 四、套利交易; 案 例; 抛补套利过程; 抛补套利过程;练 习; 2．非抵补套利 ; 五、择期外汇交易; 五、择期外汇交易; 五、择期外汇交易; 五、择期外汇交易;练习;问：1.客户用英镑向银行购买期限为5月6日—6月6日的择期远期美元应用哪个汇率？ 2.客户用美元向银行购买期限为5月6日—7月6日的择期远期日元，银行应采用哪个价格？ 3.如果客户向银行出售期限为5月6日—7月6日的择期远期日元、买入远期美元，银行应采用哪个价格？ 4.客户要向银行出售期限为6月6日—7月6日的择期远期里拉，银行应采用哪个价格？ 5.若果客户向银行购买从4月6日—7月6日的择期里拉，银行应采用哪个汇率？;解答： 1.银行买入择期英镑，英镑贴水，银行应选用择期最后一天的英镑买入价：1GBP=1.5100USD 2.1USD=123.10JPY 3.1USD=124.28JPY 4.1USD=1544.5ITL 5.1USD=1535.0ITL; 五、择期外汇交易;