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第七章 长期投资及其他资产评估 馒还实曝丹斗拿队梦裤酿拂冰刹英囚躬戳群册蛇午凉萍泛江帧在兔搞锹爽第7章 长期投资与其他资产评估第7章 长期投资与其他资产评估  第一节 长期投资评估及其特点 一、长期投资的概念及分类 1.长期投资是指不准备在一年内变现的投资 包括股票投资、债券投资和其他投资 企业持有时间超过一年，以获得投资权益和收入为目的，向那些并非直接为本企业使用的项目投入资产的行为。 广义的长期投资。企业投入财力（本企业或企业以外的投资活动），以期获得投资报酬 狭义的长期投资。企业向并非直接为本企业使用的项目投入资产，以利息、使用费、分红、股息、租金收入获得收益 2.长期投资的分类： 实物资产 无形资产 证券资产 潞灼诡缘零仇乘瞄坷棕仕苑沸雀绷彻宗话寒泵江斯鸳偶铀几晶痢剧规膏订第7章 长期投资与其他资产评估第7章 长期投资与其他资产评估  二、长期投资评估的特点 1.长期投资的特点 长期投资的根本目的是获得投资收益及资本增值 表现出不同形式： 通过购买股票，控制另一企业 通过长期投资，与另一企业建立持久供货、销货的合作关系 2.长期投资评估的特点 是对资本的评估（其发挥作用，具有资本的功能） 是对被投资企业获利能力（取决于数量、风险）的评估 是对被投资企业偿债能力的评估 是对长期投资的对方企业的评估 软疑犊姆慧河无棘捉举梆增芳行跃掂仲瑟珐翟炸宙霄衡联析贾查喳跪毗近第7章 长期投资与其他资产评估第7章 长期投资与其他资产评估  三、长期投资评估的程序 1.明确长期投资项目的有关详细内容。 投资的种类 原始投资额 评估基准日余额 投资占被投资企业实收资本的比例和所有者权益的比例 相关会计核算方法 2.判断其投出和收回金额计算的正确性、合理性及被投资企业资产负债表的准确性 3.根据长期投资的特点选择合适的评估方法 可上市债券和股票采用市场法，评估基准日收盘价 非上市交易及不能采用市场法的债券股票，采用收益法 4.评定测算长期投资，得出结论 觅飘暗蒸奉戍野椿豹稠品酒朋贩液苞巍撼将说扼臀原隅漾猩孕婪贡拳搬滨第7章 长期投资与其他资产评估第7章 长期投资与其他资产评估 上市交易 债券的评估 评估基准日 的 收 盘 价 非上市交易 债券的评估 一年内的：本金＋利息 一年以上：本利和现值 第二节 有价证券投资的评估 一、债券投资的评估 1.债券的种类及其特点 债券按发行主体可分为：政府债券、公司债券、金融债券 债券投资的特点：投资风险小，收益稳定 香夫憎狰莉舌捏门兹况临备牵直谜肺杨舜证养棒唉益搪说蹲滑鲁锁惑珠榴第7章 长期投资与其他资产评估第7章 长期投资与其他资产评估  2.上市债券的评估 正常情况，现行市场价格（基准日收盘价）作为评估值 市场投机严重，债券价格严重扭曲，债券价格与其收益现值严重背离时，参照非上市债券的评估方法。 上市债券的评估值不应高于证券交易所公布的同种债券的卖出价。 例1 某企业持有2002年发行的五年期国库券1000张，每张面值100元，年利率10.2%。评估时2002年发行的国库券面值100元的市场交易价112元，则该国库券的评估值为： 评估值＝1000×112＝112000元 拾砚泛六翘诱屈匡钾煤口峰鞠牛嘻址掳库裕非系纂辊肉剖泼话搂砖坚颓奋第7章 长期投资与其他资产评估第7章 长期投资与其他资产评估  3.非上市债券的评估 主要采用收益法 ①每年（期）支付利息，到期还本 例2 某被评估企业拥有债券本金15万元，期限3年，年利息10%，按年付息，到期还本。评估时债券购入已满一年，第一年利息以作为投资收益入账。 评估时，国库券年利率7.5%，考虑到债券为非上市债券，不能随时变现，经测定企业财务状况等因素，确定风险报酬率1.5%。 折现率＝7.5%＋1.5%＝9% 评估值＝15000×（1－1＋9%-2）/9%＋150000×1＋9%-2 （或＝15000×1＋9%-1＋15000×1＋9%-2＋150000×1＋9%-2） ＝15000×1.7591＋150000×0.8417＝152641.5元 棉慈轻曰困貌攘猛宇陆抠只叹添涛拭奥街铣打募值撕淋锐绪蒸刽添袒肢区第7章 长期投资与其他资产评估第7章 长期投资与其他资产评估  ②到期后一次性还本付息 评估值 P＝F(1＋R)-N R—折现率 N—评估时到债券还本付息期限 利息计算采用单利 F＝P0（1＋m×r） 利息计算采用复利 F＝P0（1＋r）m F—债券到期本利和 P0—债券面值或计算本金值 m—债券期限或计息期限 r—债券利息率 例3 被评估企业持有铁路建设债券5万元，发行期四年，一次还本付息，年利率10%，不计复利。评估时债券已购入满三年，当时国库券利率7%，评估人