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第八章 風險評估(二)風險估計 一、風險資料庫建立的必要 ?損失資料庫至少應包括下列資訊： (1)風險暴露體的特性及其數目。 (2)每件損失發生的日期及結束理賠的日期。 (3)造成損失的危險事故。 (4)每件損失的金額。 (5)每件損失所涉及的風險暴露數。 第八章 風險評估(二)風險估計 二、風險估計的面向 ?損失頻率面向 (1)風險暴露數。 (2)損失的形態。 (3)危險事故。 ?依損失發生的可能性歸類風險，在此劃分為 五類： 第一類，極少發生（Rare）： 歸此類者，損失發生的可能性，約每一百 年或約每三百年以上發生一次者。 第八章 風險評估(二)風險估計 第二類，可能但未曾發生（Unlikely）： 歸此類者，損失發生的可能性，約每三十年發生一次。 第三類，發生數次（Moderate）： 歸此類者，損失發生的可能性，約每十年發生一次者。 第四類，經常發生（Likely）： 歸此類者，損失發生的可能性，約每三年發生一次者。 第五類，幾乎可確定會發生（Almost Certain）： 歸此類者，損失每年不只發生一次。 第八章 風險評估(二)風險估計 ?損失幅度面向 ?所謂風險值是指在既定容忍水平下，市場最 壞時，投資組合最大的不可預期損失。 ?所謂年度預期損失的觀念，係指客觀條件不 變下，長期觀察結果的平均損失是為事件發 生次數（The Number Of Occurrence）和每 次事件發生損失金額（Dollar Loss Per Occurrence）的相乘積。 第八章 風險評估(二)風險估計 ?進一步採用四種尺規： (1)正常損失預期值（NLE: Normal Loss Expectancy） 觀念； (2)可能最大損失（PML: Probable Maximum Loss） 觀念； (3)最大可預期損失（MFL: Maximum Forseeable Loss） 觀念； (4)最大可能損失（MPL: Maximum Possible Loss） 觀念。 第八章 風險評估(二)風險估計 ?年度最大可能總損失係指在一特定年度中，單一風險單位或多數風險單位，可能遭受的最大總損失而言。 ?依損失幅度大小，在同一歸類標準下，將風險歸為 五類。 第一類，最嚴重（Extreme）： 第二類，很嚴重（Very High）： 第三類，中等（Medium）： 第四類，不嚴重（Low）： 第五類，可不在乎（Negligible）： 第八章 風險評估(二)風險估計 三、風險水平的評比 第八章 風險評估(二)風險估計 第八章 風險評估(二)風險估計 四、個別風險的估計過程 ?危害性風險估計 第一，是關於每年損失次數的機率分配（The Number of Occurrences Per Year）：亦即損失頻率分配。 第二，是關於每次損失金額大小的機率分配 （The Dollar Losses Per Occurrence）：亦即損失幅度分配。 如能建構此兩種分配，則第三種的風險總損失 分配，即可完成。 第八章 風險評估(二)風險估計 第八章 風險評估(二)風險估計 第八章 風險評估(二)風險估計 第八章 風險評估(二)風險估計 ?財務性風險估計 ?財務資產（股票、期貨、債券與選擇權等） 報酬的變異是傳統估計財務風險的基礎。 但投資人在意的是風險的損失面（Downside Risk），不是獲利面風險（Upside Risk）。 風險值（VAR）= 當月份財務資產價格 * （財務資產平均月報酬 - 0.95 * 估計標準）。 第八章 風險評估(二)風險估計 第八章 風險評估(二)風險估計 第九章 風險評估(三)風險評價 ?風險評價（Risk Evaluation）是風險評估的另一重要面向。它是指人們對風險的來源與風險估計值，決定其重要性與價值的一種過程（Warner, 1992）。 ?這個過程包括人們（包括專家、員工與一般民眾）對風險的認知（Risk Perception）以及認知風險（Perceived Risk）與認知效益（Perceived Benefit）間的關聯。 第九章 風險評估(三)風險評價 一、風險認知與其理論 ?風險認知的涵意 人的生理感官有兩個特質： 一是有些事物要在一定的範圍內或一定的水 平上，人的生理感官才感覺得到。超過範圍 或低於一定水平的，人的生理感官根本感覺 不到。 另一種特質是，每個人