股指期货市场操纵的法律界定.pdfVIP

第27卷第 6期 河 北 法 学 Vo1．27 ．No．6 2009年 6月 6 ZnW Science Jun．，2009 股指期货市场操纵的法律界定 杨振 能 (西北大学 法学院，陕西 西安 710069) 摘 要：在法律上睨确界定股指期货市场操纵行为，是实现有效监管的重要前提。股指期货市场操．纵的法律界定应当包 括概念 的提炼 以及一般构成要件 的明确。虽然 《期货交易管理条例》对期货市场操纵行为进行 了初步界定 ，但这 种界定对于股指期货市场操纵 的认定而言，仍然存在一些缺陷，必须在立法上进一步加 以完善 。 关键词 ：股指期货 ；市场操纵 ；法律界定 ；构成要件 中图分类号：DF438 文献标识码 ：A 文章编号 ：1002—3933(2009)06-0025-06 TheLegalDefinition oftheM anipulationofStock IndexFuturesM arket YANG Zhen．neng (ImwSchool，NorthwestUniversity，Xi’an710069China) Abstract：ItisakeypremiseforactualizingeffectivesupervisiononSIFM (StockIndexFuturesMarket)toclearlydefinemanipula— tionofSIFM legallywhich comprisesidentifying itsconception andconstitutiverequirements。anddiffering itfrom other kindsofstockmarketmanipulationorcommoditymarketmanipulation．AlthoughChineseAdministrativeRulesforFutures Tradinghasmadesomekindofdefinitionaboutmanipulationoffuturesmarket，theirdefinition isstillnotverycompre— hensiveofrthemanipulationofSIFM．Soweneedtoimproveitslegaldefinitionincorrespondinglegislature． Keywords：Stock IndexFutures；manipulation；legaldefinition；constitutiverequirements 随着各项准备工作紧锣密鼓地进行 ，股指期货即将在 此 ，纵观世界各 国的理论研究，关于市场操纵行为的界定更 我国闪亮登场 。由于采用保证金交易的方式，股指期货具 是五花八门，各不相 同，这给政府部门对股指期货市场操纵 有风险放大的特点，它一旦被操纵，将会给投资者带来巨额 行为的监管带来 了极大的阻碍 。具体到我 国，这个难题存 损失 ，甚至会影响到我国的金融安全。因此 ，我国必须建立 在的根本原因就在于理论界关于证券市场操纵行为的概念 严格 的监管制度 ，授权监管部 门对股指期货市场操纵行为 界定及其表现形式的研究尚未成熟，进而影响到了股指期 进行监管。现代法治理念认为，政府对市场的干预，必须要 货市场操纵行为的具体界定 。 有合法的依据 ，其干预的权 限必须来源于法律法规 的授权 ， (一)证券市场操纵行为的抽象 否则将难于保证政府是