技术经济课件(第2章)(陈2006 3).ppt

第二章 现金流量构成与资金等值计算 资金的时间价值 利息与利率 现金流量图与相关概念 资金等值计算公式 　 本章学习要求： 要求理解现金流量、现金流出、现金流入等概念，深刻理解资金时间价值、资金等值的含义，掌握现金流量图的作法、名义利率与实际利率之间的换算，熟练掌握一次支付类型复利计算公式（终值公式和现值公式）、等额支付类型复利计算公式（终值公式、现值公式、偿债基金公式和资金回收公式）等的推导和运用，了解等差序列、几何序列复利计算公式的推导和运用。 本章重点和难点： 重点掌握一次支付类型和等额支付类型复利计算公式的计算和运用。 难点是名义利率与实际利率之间的换算及计算公式的具体运用。 问题： （1）今天的100元与明年今日的100元是否具有相同的价值？ （2）消费者偿还银行贷款的方式：等额偿还与等本偿还有何不同？ （3）有两个投资方案A与B，它们的初始投资都是12000元，在寿命期4年中总收益一样，但每年的收益值不同，具体数据如下表。通常人们直观上会认为A方案的经济效果比B方案好，为什么？ 两个投资方案的投资额和年收益情况 单位：万元 一、资金的时间价值 是指等额货币在不同时点上具有不同的价值。 或：不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。  资金必须与时间结合才能表示出其真正的意义。 影响利率的因素有： （1）社会平均利润率 （2）金融市场上借贷资本的供求情况 （3）银行所承担的贷款风险 （4）通货膨胀率 （5）借出资本的期限长短 金融机构存款利率调整表 调?? 整? 时?? 间 项??? 目 2002年2月21日 2004年10月29日 一、活期存款 0.72 0.72 二、定期存款??? （一）整存整取?? 三个月 1.71 1.71 半? 年 1.89 2.07 一? 年 1.98 2.25 二? 年 2.25 2.70 三? 年 2.52 3.24 五? 年 2.79 3.60 例:王某以6%的年利率向银行贷款1000万元,贷款期为2年,以复利计算,问2年后王某应支付多少利息?如果以单利计算,情况又会如何?若贷款期为5年,利息各为多少? 解: (1)贷款期为2年: 若按复利计息: 2年末本利和为:1000(1+6%)2=1123.6(万元) 利息为:1123.6-1000=123.6(万元) 若按单利计息: 2年末本利和为:1000(1+6%×2) =1120 (万元) 利息为:1120-1000=120(万元) (2)贷款期为5年: 若按复利计息: 5年末本利和为:1000(1+6%)5=1338.23(万元) 利息为:1338.23-1000=338.23(万元) 若按单利计息: 5年末本利和为:1000(1+6%×5) =1300 (万元) 利息为:1300-1000=300(万元) 计息期不同,年实际利率不同: 例：张某想从银行贷款1000万元购买设备。现有A、B两家银行，A银行贷款利率为6%按年计息，B银行贷款利率为5.9%按月计息。问张某应如何决策较好？ 解：A银行贷款实际利率为6% B银行贷款实际利率为 （1+5.6%÷12）12－1=6.06% 故张某应向