11 货币理论08-3-30.ppt

货币理论 影响货币供给的因素 影响货币需求的因素 IS—LM模型 * * 一、货币概述 1、货币的定义与种类 货币：在商品劳务贸易中或债务清偿时被广泛接受的交易媒介手段。 法定货币：一国货币当局发行并以法律形式保证其流通的货币。 货币具有交换媒介、价值尺度、储藏手段等职能。 货币的分类 流动性：一项资产能够迅速且不受损失地转化为购买力的能力。 M0：公众所持有的现金。 M1：现金＋活期存款。 M2：M1＋定期存款、储蓄存款＋短期信用工具。 2、银行体系 （1）基础货币 基础货币:现金+商业银行准备金，都是由中央银行发行并进入流通的。 （2）商业银行与货币创造 法定存款准备金率：中央银行以法令的形式规定，商业银行每吸收一笔存款必须按照一定比率将其中一部分存入商业银行在中央银行的账户上，并不能作任何其他用途。 法定存款准备金：按照央行要求的法定存款比率存入的金额。 超额准备金：商业银行为提防突发事件所保留的那部分准备金。 存款准备金=法定存款准备金+超额存款准备金 法定存款准备金=法定存款准备率×存款总额 超额存款准备金=存款准备金－法定存款准备金 3、货币创造过程 假设全社会只有一家银行，该银行存款准备金率为20%，除保有存款准备金外，其余全部用于向社会公众发放贷款。在贷款过程中，公众不从存款账户上提取现金。 假定某人在该银行的支票账户上存入1000元，这是该银行的原始存款额。 银行按比例提取200元准备金后，其余800元全部发放贷款给A。 如果采用非现金结算方式，借款人A的支票存款账户上多了800元。这是银行支票存款的第一次增加。 A将800元用于对B的支付，银行会将A支票存款账户上的800元划入B的支票存款账户上。这一过程称为转账结算。 当银行吸收B的800元支票存款后，再按20%的比例保留160元准备金，其余640元用于发放贷款给C，使得C的支票存款账户上多出640元，这是银行支票存款的第二次增加。 同理，这一过程一直继续下去。银行的存款增加额构成一个无穷递缩等比数列，求和得，支票存款总量为5000元（1000×1/20%）。 货币乘数：设银行准备金率为r，银行每单位支票存款额的增加将派生出总量为1/r 倍的支票存款。 货币乘数=1/法定准备金率r。 二、货币的供给 1、货币供给公式 假设支票存款在进行支付时，现金从银行体系漏出。那么，有以下方程式： B=C+R，B为基础货币，C为公众持有现金，R为银行存款准备金。 M1=C+D，M1为货币供给量，C为现金，D为支票存款总额。 由于C=k·D，R=r·D，k为现金与支票存款的比率，r为存款准备金率 则B= k·D+ r·D=(k+r)·D M1=(k+1)·D =B·(k+1)/(k+r) 2、货币供给因素分析 货币供给取决于三个因素：B、r和k。 k：存款中现金漏出率。 B：央行可以通过公开市场业务和调整再贴现率影响货币供给量。 公开市场业务：央行在公开市场上买卖有价证券。通过政府债券的买卖活动收缩或扩大会员银行存放在中央银行的准备金，从而影响这些银行的信贷能力。 经济扩张时，卖出政府债券，可以减少商行的准备金，降低其信贷能力，遏制过度的投资需求。反之则反是。 贴现：企业或个人向商业银行对未到期商业票据进行提取兑取的一种贷款方式。 再贴现率：商行将其贴现的未到期票据向央行申请再贴现时的预扣利率。 央行降低再贴现率或放松贴现条件，就会使商行得到更多的资金，商行就可以增加它对客户的放款，放款的增加又可以通过银行创造货币的机制增加流通中的货币供给量。 r：法定准备金率提高，相当于冻结了商业银行的一部分资金，从而降低其放贷能力，货币供应量将减少；反之则反是。 【小测验】 央行变动货币供给可通过： 变动法定准备金率，变动再贴现率，公开的市场业务，三者都是。 三、货币的需求 1、影响货币需求的因素 货币需求：人们愿意以货币形式保存财富的数量。 （1）产出水平：更高的产出意味着交易数量的上升和货币需求的增加。 （2）价格水平：价格水平的上涨将使货币需求增大，反之则反是。 （3）利率水平：利率越高，人们越不愿意持有货币，即对货币需求量小；反之则反是。 2、货币需求