财务管理II1破产清说你.pptVIP

第二讲 财务重组与清算 第一节 企业财务危机预警 一、财务危机的涵义 财务危机：是指企业由于经营不善，流动性不足，无力偿还到期债务，即将引起破产或容易引发破产的状况。 二、财务危机预警系统 1、财务危机预警系统的含义 ;;2）诊断功能 3）治疗功能 4）健身功能 3、财务危机预警系统的机制架构 1）预警分析的组织系统 有两种模式： A、预警组织机构相对独立于企业组织整体控制 B、预警组织机构的日常工作可由现有的某些职能部门分别承担，但必须按排一个具体部门集中处理和安排一个具体部门集中处理和安排有关事宜。;;监控指标应针对企业的各主要经营业务和重要风险事项设立。 若监控指标发出的预警信号是“黄灯”，表示有可能 发生风险，内部审计部门应严格监控，若监控指标发出的预警信号是“红灯”，表示监控指标已处于风险状况，极有可能发生风险，内部稽核部门在严密监控的同时，应及时向责任主体负责人质询，并判断是否有必要进行干涉，查明或证实波动的原因。 4）财务风险处理系统 ;三、财务危机预警的常用方法 定性分析方法：是根据分析者对企业财务运行状况、组织管理的综合评判得出预警结论。 定量分析方法具体包括：财务指标分析、财务杠杆系数分析、敏感性分析等。 （一）定性研究方法;1、管理评分法 1）企业经营缺点 项目 评分 表 现 管理 8 独断专行的领导者 4 总经理兼任懂事长 方面 2 独断的总经理控制被动的董事会 2 董事会成员构成失衡 2 财务主管能力差;项目 评分 表 现 财务 1 管理混乱，缺乏财务规章制度 3 没有财务预算或不按预算进行控制 方面 3 没有现金流转计划 3 没有成本控制系统 经营 15 应变能力差 过时的产品 方面 陈旧的设备 守旧的战略 合计 43 及格10分 ;2）企业经营错误 评分 表 现 15 欠债过多 15 企业过多发展，核心竞争能力欠缺 15 过多依赖大项目 合计 45 及格15分 3）企业破产征兆 评分 表 现 4 财务报表上显示不佳的信号 4 总经理操纵会计账目 4 非财务反映：管理混乱、士气低落等 合计 12 总计 100;企业安全得分一般小于18分 总分数超过25分 企业面临失败的危险 总分数超过35分 企业处于严重的危机之中 总分数小于及格分数（25分） 但错误栏中的分数超过15分，该企业面临某种危机。 适用及局限性 P483;2、“四阶段症状”分析法 财务危机潜伏阶段 1）盲目扩张 2）营销不善 3）无效制度 4）缺乏风险预警机制 5）无视环境重大变化;财务危机发展阶段 1）负债比率持续上升 2）过分依赖外部贷款 3）利息加剧 4）收款不利 5）开始拖欠;财务危机表现阶段 1）现金失控 2）资金周转明显缓慢 3）市场退化 4）无法筹资 5）无心经营 6）信誉大跌;财务危机恶化阶段 1）资不抵债 2）货币资金严重短缺 3）完全丧失偿债能力 4）债务重组 5）宣布破产;（二）定量研究方法 1、财务比率法 1）财务风险管理的内容 应收账款风险管理——坏账风险 存货周转风险管理——积压风险 成本风险管理——竞争能力风险 市场风险管理——逾期交货风险 投资风险管理——投资失败风险 现金流量风险管理——现金失控风险 资产风险管理——资产贬值风险;2）财务指标预警系统 3）单变量预测模型 是指运用单一变数，用个别财务比率来预测危机的模型 A、债务保障率=现金流量/债务总额X100% B、资产收益率=净收益/资产总额X100% C、资产负债率=负债总额/资产总额X100% 4）利息及票据贴现费用;2、多变量预测模型 运用多哥财务指标或现金流量指标来综合反映企业的财务状况，并在此基础上建立预警模