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证券研究报告
长城证券有限责任公司
GREATWALL SECURITIES CO.LTD 通信行业 调研简报
报告日期： 2011 年11 月15 日
向着文化创意和移动互联网转型
联系人
――拓维信息(002261)调研简报 王林
(86-10)－8757
wanglin@
公司基本情况： 从业证书编号：S1070111010002
公司主营业务为移动增值业务和系统集成业务,是国内移动互联网业务较为 分析师
稀缺的投资标的。公司2010年实现营业收入35,732万元，利润总额12,769.86万元， 刘深
分别较上年同期增长15.75%、24.51%。2011年1-3季度实现营业收入27,660万元， (86-10)8756
归属上市公司股东净利润4,508万元，分别同比增长9.33%和下降45.05%。2011年 liush@
1-3季度EPS0.21元，同比下降44.74%。 执业证书编号：S1070511050001
调研要点： 投资评级：推荐（首次）
1、移动增值运营商转型之路：受到移动增值业务运营商管理风险和用户需求变
市场数据
化因素影响，公司传统移动增值业务面临巨大转型挑战。一方面中国移动受
到音乐基地案件影响，SP管理体系正在进行重大调整，对SP营销的管理将更 总市值（亿元） 28.48
流通市值（亿元） 28.48
加严格和透明，公司主要业务为移动合作业务，受到影响较大；一方面移动
总股本（万股） 21804
互联网本身产业链在发生重大变化，基于智能手机的大量APP应用将较大程度 流通股本（万股） 21804
冲击SP业务，传统SP业务的较低的实际使用率是影响业务的重要发展因素。 12 个月最高/最低 46.96/13.75
为公司长远发展考虑，公司确定了“去移动化”走向移动互联网的战略和四 公司盈利预测
大类战略业务：以手机动漫为代表的文化创意产业、移动电子商务、移动教
育和软件开发。 2011E 2012E 2013E
营业收入 375 487 637
2、入选全国十家“最具影响力国家文化产业示范基地”，受益文化创意产业发
(+/-%) 4.9% 30.0% 30.8%
展。拓维信息作为手机动漫的领军企业入选全国十家文化产业示范基地，反
净利润
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