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美国货币基金的成长史
美国货币基金的成长史
分享人:王宁
货币基金的优点
美国货币基金优点
具有收益稳定、流动性强、资本安全性高等特点
银行存款的替代品:可以用基金账户签发支票、支付消费账单,有的货币基金甚至允许投资人直接通过自动取款机抽取资金;
投资切换的避风港:由于赎回方便,因此货币基金往往被作为进行新投资之前暂时存放现金的场所,扮演着货币市场与资本市场(股票市场为主)的流通渠道。
3
货币基金对存款的替代作用
4
货币基金和股票基金存在此消彼长的关系
5
货币市场基金是利率市场化的助推器
6
银行创新业务的开展扭转了存款的流失
7
以铜为镜,以史为鉴——追求高收益埋下的恶果
货币基金与MMDAs的收益利差显著影响投资者的资产配置
9
高收益、低流动性的资产占货币基金净资产比重在2008年前一路走高
10
金融危机下货币市场基金的溃败
流动性管理是基石——Primary Fund跌破净值的教训;
收益情况严重依赖货币政策——PayPal MMF清盘的启示
11
2008年四季度大量投资者从非政府型货币基金转移到政府型
12
资金从货币基金撤回到银行体系的现象在2008年之后异常明显
13
PayPal 货币基金资产规模和收益情况
14
15
我们偕行以远……
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