节后沪胶持续下跌3个月,从春节前的27560高点一路下挫,.docVIP

节后沪胶持续下跌3个月，从春节前的27560高点一路下挫，创近两年来新低18265，后市能否企稳走高，可以从以下几点分析： 一、宏观 4月底以来宏观出现利多： 1、国外机构看空中国的气氛有所缓解，澳洲央行购买中国国债。4月24日，澳洲联储副行长洛威（Philip Lowe）在上海的澳洲商会演讲时宣布，澳联储计划将近5%的外汇资产投资于中国国债，并得到了中国人民银行的批准。“投资中国是一个重要的决定。这反映出中澳两国经济联系将进一步增强，两国的金融联系更加紧密，”洛威说，“这有助于使得澳洲的投资更加分散，并增进我们对中国金融市场的理解。澳联储的外汇储备目前约为392亿美元。5%的外汇资产相当于20亿美元。“应该说这个比重还是偏小的，”澳新银行（ANZ）中国经济师周浩告诉本报记者，“澳洲投资中国国债更多地具有象征意味，即反映出世界其他国家对人民币资产的青睐有加。” 2、5月初国外央行进行降息，对金融市场利好。首先，欧洲央行降息缓解危机。欧洲央行2日召开例行货币政策会议，决定将欧元区主导利率调降25个基点至0.5%的历史新低，这是自2012年7月以来欧洲央行首次调息。欧洲央行管理委员会当天在斯洛伐克的布拉迪斯拉发召开了5月份的例行货币政策会议。欧洲央行发表声明说，管理委员会决定将主导利率调低25个基点至0.5%，将边际贷款利率调低50个基点至1%，新利率从5月8日开始生效。 其次，澳洲央行5月7日，澳洲联储公布利率决议，宣布降息25个基点至历史低点2.75%，自2013年5月8日起生效。澳洲联储表示，降息是适宜的。 3、国内股指受外盘带动，开始上涨。 以上几点可以看出4月底以来宏观的利多因素在发酵，从目前来看，我们认为利多的因素仍会持续至本月中旬。 二、基本面 1、供应：从目前橡胶开割面积状况来看，按目前监测的天气，产区天气良好，今年仍是产量增长年，预计今年全球产量将增加3%以上，国内增产8%以上。 2、汽车销售低迷，国内重卡低速，橡胶全球消费低于1%。 从以上全球主要国家汽车销量来看，2月份同比数据开始下滑，销售量为425.38万辆，比去年同期下降8.88%，3月份虽有回升，但仍比去年同比减少0.82%。美国销量仍处于增长之中，欧洲仍是负增长，美国的增长抵消欧洲的下滑。亚太是近几年橡胶消费增长的主要地区，中国仍稳定增长，但是印度去年第四季度开始下滑，2-3月份同比跌幅超过20%，日本、韩国也出现回落，整体来看去年第四季度来看，亚洲总量整体低迷，目前这一趋势尚未改变。因此今年从汽车行业来看，对橡胶的消费并没有过多增长，我们预计橡胶消费低于1%。 在中国，天然胶消费的重点重卡轮胎上，重卡汽车2-3月份表现好于预期，销量同比回升，但是今年固定资产投资、房地产投资增速低于往年，因此在运输上，重卡轮胎的消费量增幅有限，总体来看表现一般。 3、橡胶库存高企，将压制胶价反弹力度。 国内橡胶库存一季度以来持续攀升，截至4月26日，青岛保税区库存已上升至37.11万吨，其中天胶库存20.79万吨，复合胶库存10.65万吨，合成胶库存5.67万吨。目前国内又开始进入开割期，因此市场上不缺货，下游消费一般，国内二季度仍是过剩的状态，将对胶价形成压力，除非下游消费转好。 4、技术分析： 从周线来看，沪胶仍处于熊市之中，18000-16000将是沪胶合理的底部，从日线来看处于超跌反弹之中，19200-19800是短期支撑位，若是支撑有效，或将上冲21600-22200，22200以上不宜过分看高。 5、总结：4月底国外机构看空中国的气氛有所缓解，澳洲央行购买中国国债，5月初国外央行进行降息，国内股指受外盘带动，开始上涨，这些宏观的利多因素近期在发酵，支撑胶价强势反弹，从目前来看，我们认为利多因素仍会持续至本月中旬。从基本面来看，供应上，从目前橡胶开割面积状况来看，按目前监测的天气，产区天气良好，今年仍是产量增长年，预计今年全球产量将增加3%以上，国内增产8%以上。消费上，汽车销售低迷，国内重卡销售一般，橡胶全球消费低于1%。目前橡胶库存高企，将压制胶价反弹力度。胶市目前定性为基本面仍过剩之下的宏观刺激强势反弹，从技术分析周线来看，沪胶仍处于熊市之中，18000-16000将是沪胶合理的底部，从日线来看处于超跌反弹之中，19200-19800是短期支撑位，若是支撑有效，或将上冲21600-22200，22200以上不宜过分看高。操作建议，中短线可多单参与反弹，22200以上不宜追高，长线可等急涨寻找做空机会。 ? 免责声明 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事 本报告版权归银河期货研究中心所有。未获得银河期货研究中心书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于银河期货研究中心及