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[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 东软载波 （300183 ） 半导体/ 电子 发布时间：2016-12-05 证券研究报告 / 公司深度报告 买入 载波受益宽带升级，半导体优质标的初露峥嵘 上次评级：买入 报告摘要： [Table_Market] 股票数据 2016/12/2 收盘价 （元） 27.00 [Table_Summary] 载波通信技术领先，国网宽带升级迎来新一轮成长周期。2016 年是 12 个月股价区间（元） 16.30 ～28.15 国网开启第三阶段坚强智能电网建设的起始之年，预计明年宽带载 总市值（百万元） 12,238 波通信智能电表招标比例将大幅上升。公司在载波通信领域具备多 总股本（百万股） 453 A 股（百万股） 453 年的技术沉淀，收购上海海尔微电子后进一步提升了底层芯片设计 B 股/H 股（百万股） 0/0 能力。宽带载波通信芯片技术难度提升，行业集中度将明显提升， 日均成交量（百万股） 9 且芯片价格将大幅提高，随着国网宽带升级的深入，公司载波通信 历史收益率曲线[Table_PicQuote] 业务有望迎来新一轮的成长周期。 底层芯片设计能力奠定技术优势，“智能家居+ 东软云”布局逐步完 东软载波 沪深300 善。公司收购上海海尔后底层芯片设计能力进一步加强，打造了“芯 片、软件、终端、系统、信息服务”集成电路全产业链布局，形成 3% -5% 了“电力线载波+无线通信”多种通信方式相结合的融合通信解决方 -13% 案，实现了信息全覆盖全兼容的无缝传输。依托在芯片与通信领域 -21% 的布局，公司推出了社区与家庭、校园、酒店、楼宇、能源管理五 -29% 大智能化解决方案，未来基于“东软物联云”向智能家居与云平台 -37%