中国海外投资的现状与面临的风险分析_徐敦鹏.pdfVIP

， 2011 年第33 期 经济研究导刊 No.33 2011 总第143 期 ECONOMIC RESEARCH GUIDE Serial No.143 中国海外投资的现状与面临的风险分析 徐敦鹏 （中国社会科学院财政与贸易经济研究所，北京 100044） 摘 要：实施海外投资是中国当前守护金融资产价值，提升产业结构，进一步融入经济全球化的重要战略选择。然 而，当前中国海外投资在投资规模、投资方式、行业分布、投资目的地选择等方面都发生了巨大的变化。这些变化也相 应引发中国企业在海外投资资产管理和风险控制方面的一系列问题。在正确认识现存问题基础上进行全面、科学的风 险评估，是中国企业深化海外投资必然选择。 关键词：海外投资；资产安全；风险 中图分类号：F12 文献标志码：A 文章编号：1673- 291X（2011）33- 0176- 04 随着“走出去”战略的实施、国内经济的飞速发展和企业 国银行、中国建设银行、招商银行、中信银行、兴业银行等七 实力的增强，中国企业海外投资的总体规模迅速扩大。据商 家银行持有雷曼的股券共约7.22 亿美元已如同废纸，这给内 务部统计，2002—2010 年，中国非金融类对外直接投资从27 地金融机构投资海外敲响了警钟。当前，利比亚政局动荡也 亿美元跃增到590 亿美元，增长了将近22 倍。2011 年 1—5 给中国海外投资带来巨大损失。目前中国在利比亚承包的大 月，中国境内投资者共对全球 110 个国家和地区的 1 613家 型项目一共有50 个，涉及到合同的金额是 188 亿美元，按照 境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类对外直接投资 当前汇率换算，仅此一项就造成计人民币1 233.28 亿元。 203.5 亿美元，同比增长42.3% 。 一、当前中国企业海外投资状况变化 然而，尽管实施“走出去”的企业取得了巨大收益，扩大 了在国际市场的影响力，但在金融衍生产品、基础设施投资 1.投资规模。中国企业的海外投资大多数还是以中小型 等领域的投资失误，也使有些企业损失惨重。例如，次贷危机 项目为主。根据中国国际贸易促进委员会2011 年4 月发表 爆发后，中国金融类海外投资损失惨重。2007 年国内流动性 的 《中国企业对外投资现状及意向调查报告（2008—2010）》 过剩，商业银行市值提高，在次贷危机初期海外金融资产开 显示，2010 年度被调查的已对外投资的企业中，约有2/3 的 始贬值，内地优质的金融公司因此去购买国外价格相对便 企业现有投资规模小于500 万，投资额超过1 亿的企业仅占 宜、资产回报率又可能较高的金融资产。然而，随着次贷危机 8%，这说明中国企业目前对外投资的规模总体来说比较小， 影响的不断扩大，雷曼兄弟公司申请破产，中国工商银行、中 只有为数很少的企业进行较大规模的海外投资。 8% 10% 32% 小于100 万美元 100 万美元~500 万美元 500 万美元~1 000 万美元 14%