财务管理上交整版.ppt

财 务 管 理;第一章 财务管理总论; ; ;;§1.2 财务管理的目标;;; ;§1.3 财务管理的工作环节; ;§1.4 财务管理环境;;;;;第二章 货币的时间价值和风险衡量;;;§2. 1 资金时间价值;;?[ 单利与复利] 现实中，我国用单利，西方用复利，在讲课中也用复利。 二、单利的计算 ?概念：所生利息均不加入本金重复计算利息的 方法。 I――利息　 p ――本金　　i ――利率　 t――时间 s――终值 1. 单利利息的计算 公式：I＝p×i×t [例1]某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率为4%，出票日期为6月15日，8月14日到期（共60天），求到期时的利息。　;答案： I＝1200×4%×2/12 ＝8（元） 2.单利终值的计算 公式：s＝p+p×i×t=p(1+i×t) 接上例：s＝1200(1+4%×2/12)＝1208（元） 3.单利现值的计算 公式： p ＝s/(1+i×t) 或p=s-I=s-s×i×t=s(1-i×t) ;;;;;;;;方法二： 　　i=(1+r/M)M-1 　　　　　　　　　　　　　　　　　;;1） 普通年金(ordinary annuity);FVAn=A(1+i)0+ A(1+i)1+ …+ A(1+i) 2+A(1+i)n-2 +A(1+i)n-1 其中　　　　　为年金终值系数(future value interest factor for an annuity)，记为FVIFAi,n 　　　　FVAn=A·FVIFAi,n 2、例题： [例7]5年中每年年底存入银行100元，存款利率为8%，求第5年末年金终值？ 答案：　;　FVA5=A·FVIFA8%,5 　　　＝100×5.867＝586.7（元） ?偿债基金 1、概念：是年金终值问题的一种变形。指为使年金终值达到既定金额每年应支付的年金数额。 2、公式：FVAn=A·FVIFAi,n 　　　　　　　　　　　　　　 ;;; PVAn=A(1+i)-1 + A(1+i)-2 +…+A(1+i)-n (1) (1+i) PVAn=A+A(1+i)-1 + …+A(1+i)-n+1 (2) 　其中　　　　 为年金现值系数(present value interest factor for an annuity)，记为PVIFAi,n 　　　 PVAn ＝A· PVIFAi,n ;〖例10〗某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。A设备的价格比B设备高50000元，但每年可节约维修费10000元。假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，问该公司应选择哪一种设备？;;3、例题： 〖例11〗假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？ 答案： 　　　　＝20000×（1÷6.145） 　　　　＝3254（元）;2）预付年金(prepaid annuity);;2、例题： 〖例12〗A＝200，i=8%，n=6的预付年金终值是多少？ 答案：V6=A·(FVIFA8%.7-1) 　　　　＝200×（8.923－1）＝1584.60（元） 　　或V6=A·FVIFA8%.6(1+8%) 　　　　＝200×7.336×1.08＝1584.6;;〖例13〗某人在6年内分期付款，每年年初付款500元，银行利率为10%，该项分期付款购价相当于现在一次现金支付的购价为多少？ 答案：已知I=10%，n=6，A＝500元，求预付年　　　金现值。 　　　 V0=A·(PVIFAi,n-1+1) 　　　 =A(PVIFA10%,6-1+1) 　　　　＝500×（3.7908＋1） 　　　　＝2395.40（元） ;3）递延年金(deferred annuity) ?概念：递延年金，又称延期年金，是指第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金。 　　　递延年金的终值大小与递延期无关，故计算　　　方法和普通年金终值相同。 ?递延年金终值： 1、公式： FVAn=A·FVIFAi,n 2、例题： 〖例14〗某人从第四年末起，每年年末支付100元，利率为10%，问第七年末共支付利息多少？ 答案：;;?递延年金现值 1、计算方法： 方法一：把递延年金视为n期普通年金，求出递延期的现值 ，然后再将此现值 调整到第一期初。 V0=A·PVIFAi,n·PVIFi,m