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资本市场 债券市场 股票市场 货币市场和资本市场的区别 货币市场侧重于其“货币性”，该金融工具或金融合同“能够迅速低成本地转换成狭义货币（M0或M1）”。 期限在一年之内的融资活动，通常只能形成企业的流动资金，被用于维持现有生产能力；它们对资本形成贡献很小。 货币市场工具：政府短期债券、中央银行短期债券、商业票据、银行同业拆借、债券回购、货币市场共同基金等。 资本市场，侧重于其“资本性”，该金融工具或金融合同“能够形成经济单位的资本”。 期限在一年以上，筹资者方能运用所筹资金进行诸如建造厂房、购置机器设备、更新技术等形成固定资产、扩大生产能力、提高经济效率的活动。 资本市场工具：中长期债券、股票、投资基金等。 债券市场 债券的概念 债券的种类 债券的收益率 债券的一级市场 债券的二级市场 特殊类型的债券 债券的概念 是一种由债务人向债权人出具的在约定时间承担还本付息义务的书面凭证。 基本要素 票面价值：币种、面值 偿还期限：短期、中期、长期 票面利率 债券的种类 按发行主体不同，可分为政府债券、公司债券、金融债券。 按发行方式不同，可分为公募和私募。 按债券存在形态的不同，可分为实物券、凭证式和记帐式。 按偿还期限的不同，可分为短期、中期和长期。 按利率计算方式的不同，可分为附息债券(固定利率、浮动利率)和零息债券。 按是否跨越国界，可分为国内债券和国际债券。 按币种的不同，可分为本币和外币债券。 国际债券又可分为外国债券和欧洲债券。 债券的种类（按发行者区分） 政府证券（Treasury Securities-Notes bonds) 市政证券（Municipal Securities-Notes bonds) 政府机构债券(Government Agency bonds) 公司债券（Corporate bonds) 金融债券(Financial bonds) 公募和私募 所谓“公募”即向公众募集资金；“私募”即向特定对象募集资金。采用私募方式，交易双方的权利与义务通常以所签合同作为法律依据；但公募面向社会公众公开募集，而且通常募集金额巨大，国家为了保护投资者的利益，要对实施公募资金的机构进行严格的管理与监控———除了实行资格管理，还有更严格的强制性信息披露制度。 附息债券、贴现债券和零息债券 附息债券指债券券面上附有息票，定期(一年或半年)按息票利率支付利息。无记名式附息国债附有息票，凭剪息票每年(半年或季)领息；记账式无纸化附息国债无息票，可凭证券账户在分期付息的付息日期内领取利息。 贴现还本的零息债券又称贴息发行债券，是指券面上不含利息或不附有息票、以贴现方式发行的国债。贴现国债发行价格与票面金额的差额即为所得利息。从利息支付方式来看，贴现国债以低于面额的价格发行，可以看作是利息预付。因而又可称为利息预付债券。一年及以上和第三类又被归为零息债券，一年以下则称贴现债券。 一次还本付息的零息债券又称利随本清债券,指只有在到期日才能领取本金和利息的债券，也可称为到期付息债券。付息特点其一是利息一次性支付，其二是在到期时支付。 02国债⒀ 010213 01中移动 120101 97国债⑶ 009703 到期本息和为100+9.18*3,即100*(1+9.18%*3)。 97国债⑴ 009701 到期本息和为100。82.39*(1+10.687%*2)=100 债券的收益率 现行收益率（Current yield） For bonds or notes, the coupon rate divided by the market price of the bond. 持有期收益率（Holding-Period Yield )(HPY) The annual rate of return actually realized on an investment in a bond. 到期收益率（Yield to maturity） The percentage rate of return paid on a bond, note, or other fixed income security if the investor buys and holds it to its maturity date. The calculation for YTM is based on the coupon rate, length of time to maturity, and market price. It assumes that coupon interest paid over the life of the bond will be reinvested at the same