Excel在财务预测模型中的应用——养老年金内部收益率分析.pdfVIP

瑞护导报渺惦州略8 Excel在财务预测模型中的应用 。——养老年金内部收益率分析 黄艳 (中南财经政法大学工商管理学院，湖北武汉430074) 【摘要】以要养老年金这种保险产品为研究对象，首先对相关概念进行简要的介绍，再运用功能强大的Excel建立模型，； 用相关数据得出结果，并画出图表，然后结合图表对结果进行分析，以期能为投资者提供一个相对直观的参考模型． 【关键词】Excel；养老年金；内部收益率 下面作者将以保险业中的年金保险作为切入点，运用Ex— 的，或者按照一定规律，固定增长比例和固定增长幅度增长的 cel进行投资收益分析。在了解年金保险的内部收益率的I—J时，年金品种。变动年金的保险金给付额则随年金基金的投资收益 我们可以体会到科技发展带来的Excel这类工具强大的数据变化，年金投资基金收益越高，年金支付额越大，反之则越小。 处理能力。 这里作者假设本文中所考察的是趸缴年金和即期年金，且年金 一、重要概念介绍 是同定的，即购买者一次性付清保险费后，保险公司立即按合 (一)养老年金：年金是商业保险公司销售的一种保险产 同期限在固定的时间按固定金额支付保险金。 品，它可以在一定时期内周期性地给购买者提供一系列的支付 (三)假设顾客购买的是终生年金，即只要被保险人生存且 款项。购买者首先向保险公司一次性或者分期支付保险费；作 年龄小于最高年龄规定(一般是100岁)，保险公司就有义务要 为回报，在购买者生存的情况下，保险公司按照合同约定的金 支付保险金维持被保险人的生活。 额、方式和期限，有规则并且定期向购买者给付保险赔偿金(简 三、模型的建立 称保险金)。 该模型需要的要素如下： (二)内部收益率：内部收益率是效率型经济评价指标中重 (一)购买保险的时间。由于我国现在的平均退休年龄在 要的评价指标之一。简单地说，就是净现值为零时的折现率。在 51～52岁之间，我们假设购买保险的时间为50岁。 计算净现值时，随着折现率的不断增大，净现值不断减小，当折 (二)支付保险金的期限。由于我们假设是终生年金，所以 现率等于内部收益率时，净现值为零。 支付保险的期限与寿命是关系的，而最高年龄规定是100岁， 二、模型条件假设 所以我们考虑的寿命范围是50--100岁。 (一)我国的养老保险由三个部分(或层次)组成。第一部分 (三)保费支出。即购买保险时支付的金额，本文中就可以 是基本养老保险；第二部分是企业补充养老保险：第三部分是 作为最初的投资支出。这里我们通过考虑单位同定年金价格来 个人储蓄性养老保险。本文中为了研究问题的方便，假设投资 计算保费支出。所谓单位闻定年金，是指保险公司承诺在年金 者都是个人储蓄性养老保险，而不涉及到企业和国家政策方面 的给付期内每期向购买者支付1个单位货币(如￥1)的年 的保险。 金。我们决定采用李志生在《养老年金的定价模型及其保险金 (二)按照不同的标准，年金可以分为不同的种类。常见的 结构》中得出的有关单位固定年金的结论。 分类方法如下：(1)按缴费方式不同，分为趸缴年金和期缴年 由于本文中我们假设购买时间是50岁，这里我们选择5％。 金。前者是指购买者一次性地缴清全部保险费，然后从年金合 (四)保险金收入。即每期(这里假设是每月末)保险公司需 同约定的给付开始日起按期领取年金。后者也称为分期缴费年 要向被保险人支付的金额，相当于固定的现金流入。由于保险 金，购买者在年金给付开始日前分期缴纳保险费，然后再在约 人购买年金保险的丰要原因还是为了保障生活需要，所以我们 定的年金给付开始日起领取年金。(2)按年金给付开始时间不根据每年的年消费需要来确定每期支付金额。 同，分为即期年金和延期年金。前者是购买者一次性或分期交 根据以上要素，我们利用Excel中有关资金的时间价值的