财务状况质量的综合分析.pptVIP

财务质量 综合分析方法 （分析内容） 一、综合浏览 1、企业所处的行业以及生产经营特点 企业所处的行业以及生产经营特点在很大程度上决定企业的资产结构、资本结构、收入的确认方式、费用的结构、盈利模式以及现金流量的特征，并为企业间财务状况比较奠定基础。 2、企业的发展沿革 可以为分析者对企业未来发展轨迹作出判断。分析时关注（1）控股股东的变化情况；（2）企业所从事的产业结构、产品结构的发展变化情况；（3）企业组织结构的变化情况等。 3、企业的主要股东情况 了解主要股东的背景。这些股东对企业的支持是什么？除注资外，是否还对企业有其他贡献？控制企业的目的是什么？能否对企业长期建康发展起支持作用？ 4、企业高管人员结构及其变化情况：了解他们的背景、能力及协作性。 资产负债率=负债总额/资产总额 40%—60%：资本结构适中。 二、比率分析 （一）获利能力分析，包括毛利率、营业利润率、净资产收益率、资产报酬率、利息保障倍数、每股收益； （二）财务状况比率：流动比率、速动比率、资产负债率、债权（应收账款）周转率、存货周转率、流动资产周转率、商业债务平均付账期。 计算出以上指标后，就可以对企业不同时期的比较分析；同时要收集同行业相类似企业的相同信息进行横向比较。 三、综合报表附注中关于报表主要项目的详细披露材料，对三张报表进行比较分析 （一）对利润及利润分配表分析 1、关注毛利率的走向。企业整体的毛利率下降，或者意味着企业所生产的产品在市场上竞争加剧，或者意味着企业所从事的产品的生产和经营活动进入壁磊较低。在毛利率下降的情况下，企业要想获得营业利润的稳定增长，就必须在扩大市场份额上下功夫，或者进行产品更新换代。 2、对企业营业收入结构进行分析，如产品结构和地区结构等； 3、关注各项费用的绝对值在年度间的走向以及各项费用与营业收入相对比的百分比走向。这种分析可以将企业各项费用发生的不正常因素快速分析出来； 4、关注企业的营业利润与投资收益间是否出现出互补性变化趋势； 5、关注企业的现金股利分配政策 股利分配政策即可以反映企业利润质量，也可以反映企业管理层对未来的信心程度；利润质量不好、对利润支付能力较差，以及对未来盈利能力信心不足的企业，是难以考虑支付大规模现金股利的。但是，支付大规模现金股利的企业，其利润质量并不一定高。 （二）对现金流量表分析 1、经营活动现金流量的充分程度 经营活动现金流入量最好能够抵偿： （1）补偿固定资产折旧与无形资产摊销费用； （2）支付现金股利； （3）支付利息费用。 在经营活动现金流量难以完成以上任务时，企业或者收款出现了问题；或者付款出现了问题。 2、投资活动的现金流出量与企业投资计划的吻合程度 3、筹资活动的现金流量与经营、投资活动现金流量的适应程度 投资活动的现金流出量与企业投资计划的吻合程度： 流出量：进行投资支付的现金。 流入量：投资收益和收回投资。 （三）对资产负债表分析：资产结构、变化、质量以及资本结构 1、资产与经营特点的吻合性 2、报表中重大的变化项目、变化的原因以及变化结构对企业财务状况的影响 3、企业税务环境、融资环境 四、对合并报表的综合利用 （一）从合并报表的基本编制看合并报表的特征 1、合并报表所反映的会计主体，是会计意义上的“主体”，合并报表不反映任何现存企业的财务状况和经营成果； 2、合并范围 3、编制过程中对集团内部交易的剔除以及大部分项目的直接相加，使得个别报表有意义的信息在合并报表中或者消失，或者失去意义。 （二）合并报表分析中存在的问题 1、常规比率分析法失去意义； 2、不具有针对集团内特定企业决策的依据性 （三）合并报表中包含的财务质量信息分析 1、展示集团资源与结构； 2、展示内部关联交易； 3、揭示内部企业管理差异； 4、比较母子公司基本获利能力差异； 5、分析整体现金流转情况。 * *