资本运营（上）彭建娟.pptVIP

资 本 运 营;参考书;内容介绍;第一部分 综论;资本;资 产;资金来源;资产;资本运营改变传统经营模式;资本运营就是借力生存;资本运营就是借力发力; 债权融资;权益融资＿股权融资;权益融资的其他形式;达能系中国演绎图 ;MM理论;The pecking order theory;企业资本结构的决策原则1;二、资本运营的内容;战略层面：四两拨千金; 注册资本金制度;所 有 者 权 益;某A个人拥有一个企业，经营状况良好，现有B和C二人要求入股，共同组成一个新公司，注册资本为1000万元。经多次协商，A实际出资500万元，B实际出资400万元，C实际出资350万元，从而获得的在新公司中A、B和C的股权比例分别为50％、30％和20％。;30％;股权融资不同阶段资金作用不同;一、资本运营概念与内涵??? 资本运营就是把企业所拥有的一切有形和无形资产以及企业的人力资源统统看成是可以增值的活化资本。或者就是从资本角度研究企业的资源的配置。通过生产要素的优化配置和产业结构的动态调整等多种形式，实现优化组合，在资金的流入流出过程中，以最少的投入获取最多的产出，实现资本增值。它也是以资本运营为核心的经营管理活动。??? 资本运营是一种全面提高经济效益的经营理念，它以利润最大化和资本增值为目的，以价值管理为特征，以尽可能低的成本获取最大的资本效益，即实现权益资本利润率最大化。 资本和资产???;二、资本运营的方式;三、资本运营实质;四、资本运营的特点;五、资本运营的原则;（二）资本运营的增值性原则;（?三）资本运营的安全性原则;第二部分 资本运营的前提条件;第一节 估价条件（估价方法）;资产评估的方法;案例;计算过程;大小非暴利与否;第二节 市场条件;资本市场;一、良好的市场环境;二、金融市场;金融市场的主体：投资者(个人,证券投资基金,养老基金,保险公司,商业银行)、筹资者、中介机构（投资银行、会计师事务所、律师事务所、投资顾问咨询公司、证券评级机构） 金融市场的功能：聚敛功能（金融市场引导众多社会分散的小额资金汇集成为可以投入社会再生产的资金集合）、配置功能（资源配置、财富配置和风险配置）、调节功能（金融市场对宏观经济的调节）、反映功能（金融市场反映国民经济）。 金融市场的趋势：资产证券化（以资产做抵押发行证券，实现相关债权的流动化）、金融全球化（市场交易国际化和市场参与者国际化）、金融自由化（放松对金融活动的限制）。 ;三、证券发行市场（一级市场）;;;我国股票发行上市制度;股票发行与上市;中国证交所主板上市条件;中国证交所创业板上市条件;1、按资金的偿还期限分，金融市场可分为 。 A、一级市场和二级市场 B、同业拆借市场和长期债券市场 C、货币市场和资本市场 D、股票市场和债券市场 2、按照金融资产的新旧程度不同，金融市场可分为 。 A、一级市场和二级市场 B、同业拆借市场和长期债券市场 C、货币市场和资本市场 D、货币市场和债券市场 3、在证券交易所内进行的交易称为 。 A、场内交易 B、场外交易 C、柜台交易 D、第三市场交易 ;股票发行方式与发行价格;股票内在价值;股票定价;股票一级市场效率的标准;证券交易所（二级市场）;证券公司指依照公司法规定，经证券监督管理机构批准设立的从事证券经营业务的有限责任公司或者股份有限公司。 证券公司的部分公司仅是证券商的一种。所谓证券商，是指依法设立的以证券承销、证券自营、证券经纪为其核心业务的商事主体，它既包括公司，也包括合伙和个人。根据我国《证券法》的规定，个人与合伙组织不能经营证券业务。 证券公司可以从事下列客户资产管理业务： (一)为单一客户办理定向资产管理业务； (二)为多个客户办理集合资产管理业务； (三)为客户办理特定目的的专项资产管理业务。 证券交易所是依据国家有关法律设立的，为证券的集中竞价和有组织的交易提供场所、设施和规则的特殊法人。证券交易所既不直接买卖证券，也不决定证券价格，而只为买卖证券的当事人提供场所和各种必要的条件及服务。 证券交易所具有以下特征： 1、证券交易所一般都是依法设立的法人组织。根据我国证券法的规定，证券交易所的设立和解散，由国务院决定。 2、证券交易所是集中竞价交易的场所。所谓集中竞价是指所有证券经纪商、自营商主要集中在这个场所通过竞争的方式，从事证券的代理或自营买卖活动。 3、证券交易所是证券交易的组织者。 4、证券交易所是特殊法人。交易所在法律上具有独立的地位，但它自身不参与交易，除了提供服务充 当交易组织者的角色，还需执行法律法规赋予它的一线监管职能。;我国证券交易所的法定义务