第四章长期筹资答案.ppt

第四章长期筹资概述 ;第四章 长期筹资概述;第一节 长期筹资动机与要求;一、企业筹资的概念;二、企业筹资的动机;三、企业筹资的原则;合理性原则;及时性原则;合法性原则;四、企业筹资的渠道和方式;企业筹资渠道和方式的配合;企业筹资渠道;企业筹资方式;;第二节 企业筹资类型;一、股权资本与债权资本;二、长期资本与短期资本;;三、内部筹资与外部筹资;外部筹资;内部筹资;四、直接筹资和间接筹资;;直接筹资和间接筹资的差别;;2、种类：;3、作用： 1) 金融市场是企业投资和融资的场所 2） 企业通过金融市场使长短期资金相互转化 3）金融市场为企业理财提供有意义的信息;（二）金融机构——是社会资本融通的一种组织机构。 1、经营存贷业务的金融机构。 　　　　　　　　　 　政策性银行;2、经营证券和其他业务的金融机构;;3、汇率政策 　汇率政策对国际贸易和国际资本的流动具有重要的影响;二、企业筹资的经济环境 （一）宏观经济政策 1、经济增长政策。 ;（二）物价变动 1、通货膨胀 2、通货紧缩 （三）周期变化 1、产品周期 2、经济周期;三、企业筹资的法律环境 （一）规范企业的资本组织形式 主要是规范各种企业的资本组织形式如： 《公司法》、《合伙企业法》、《个人独资企业法》、 《外资企业法》、 《私营企业条例》。 （二）规范企业的筹资渠道和筹资方式 主要是供水同组织形式企业的筹资方式和渠道如：《公司法》、 《证券法》; （三）规定企业发行证券筹资的条件 主要是规定企业发行股票和债券筹资应具备的条件。如：公司法 （四）制约不同筹资方式的资本成本。如：税务法律法规。;;二、筹资数量预测的因素分析法** （一）因素分析法的基本原理　　　　　　　　　　;（二）因素分析法应用　 ;　 方法：一种是先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求。 　　另一种是根据销售的增加额预计资产、负债的所有者权益的增加额，然后确定筹资需求。 　;; 2、计算预??销售额下的资产和负债 根据上表可得出： 　 资产总额＝2666.66（万元） 负债总额＝1121.66（万元） 3、预计留存收益增加额 假设该公司股利支付率为30%，销售净利率与上年相同（136÷3000＝4.5%） 留存收益增加额＝4000×4.5%×（1－30%）　　　　＝126（万元）; 4、计算外部融资需求 外部融资需求＝预计资产总额－预计负债总额 －预计股东权益合计 ＝2666.66－1121.66 －（940＋126） ＝479（万元）; 根据销售增加量确定筹资需求 　 外部融资需求 ＝资产增加－负债自然增加－留存收益增加 ＝（资产销售百分×新增销售额） －（负债销售百分比×新增销售额） －[计划销售净利率×销售额×（1－股利支付率）] 　 融资需求＝（66.6666%×1000）－（6.1666% 　　　　×1000）－[4.5%×4000×（1－30%）] 　　　　 ＝666.6－61.6－126＝479（万元）