财务管理学 教学课件 作者 杜希武6).pptVIP

财务管理学;第二章 财务管理的价值观念;学习目标;第二章 财务管理的价值观念;第一节　资金时间价值;一、资金时间价值的涵义;二、现值和终值的计算;（一）单利的现值和终值;2．单利终值 F＝P（１＋n×i）式中，（１＋n×i）为单利终值系数。 ;结论： （１）单利的终值和单利的现值互为逆运算； （２）单利终值系数（１＋n×i）和单利现值系数１／（１＋n×i）互为倒数。 ;（二）复利的终值和现值;（三）年金终值和年金现值的计算;1．普通年金终值的计算;;;2．年偿债基金计算;;3．普通年金现值的计算;;4．年资本回收额的计算;;5．即付年金终值的计算;;6．即付年金现值的计算;;7．递延年金终值的计算;;8．递延年金现值的计算;;9．永续年金现值的计算;;三、利率的计算;１．若已知复利现值（或者终值）系数B以及期数n，可以查“复利现值（或者终值）系数表”，找出与已知???利现值（或者终值）系数最接近的两个系数及其对应的利率，按内插法公式计算利率。 ;;;２．若已知年金现值（或者终值）系数以及期数n，可以查“年金现值（或者终值）系数表”，找出与已知年金现值（或者终值）系数最接近的两个系数及其对应的利率，按内插法公式计算利率。 ;;;３．永续年金的利率可以通过公式i＝A／P计算。 ;（二）名义利率与实际利率;;第二节　风险和报酬;一、风险及其衡量;（一）风险的概念;（二）风险的类别;（三）风险的衡量;1．概率及其分布;;两种概率分布图;2．期望值;3．标准离差;4．变异系数;;;（四）风险控制对策;二、风险和报酬的关系;;第三节　期权估价;一、期权概述;（一）期权的基本概念;1．期权含义;2．期权的多头与空头;3．期权的种类;4．期权的内在价值和时间价值;;（二）期权的到期日价值（执行净收入）;1．看涨期权;;2．看跌期权;（三）期权的投资策略;1．保护性看跌期权;（1）含义;（2）组合净损益：;（3）特征;2．抛补看涨期权;（２）组合净损益：;（3）特征;3．对敲;（２）组合净损益：;;（四）期权价值的影响因素;;二、期权定价方法;（一）期权估价原理;1．套期保值原理;;;表2-6;2．风险中性原理;（2）计算步骤;;（二）二叉树定价模型;1．单期二叉树定价模型;2．两期二叉树模型;;;3．多期二叉树模型;;（三）布莱克－斯克尔斯期权定价模型;1．模型假设;2．基本模型（不考虑股利派发）;;3．欧式看跌期权估价;;4．考虑股利派发;本章小结