第3章筹资管理-1.ppt

第3章 筹资管理;学习目标;本部分主要内容; 第一节 筹资管理概述;如何针对客观存在的筹资渠道，选择合理的筹资方式筹资便成为筹资管理的重要内容。;（一）企业筹资渠道 1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构资金 4.其他企业资金 5.居民个人资金 6.企业自留资金 ;（二）企业筹资方式 1.吸收直接投资 2.发行股票 3.利用留存收益 4.向银行借款 5.利用商业信用 6.发行公司债券 7.融资租赁 （三）筹资渠道与筹资方式的对应关系 ; 三、企业筹资的类型; 三、企业融资的类型; 二、企业融资的类型; 四、企业融资数量预测的一般方法;企业融资数量的预测－－销售百分比法;（３）根据销售额的增加额确定需要增加的资产与负债的金额，进而求出需要增加的资金； （4）用求出的需要增加的资金额减去企业未来的留存收益的增加额，确定企业对外界资金需求的数量。;计算公式：;练习题：;【答案】;企业融资数量的预测－－因素分析法;资本需要量＝（上年资本实际平均占用量－不合理平均占用额）×（1±预测年度销售变动率）×（1±预测年度资本周转速度变动率） 例：甲企业上年度资金平均占用额为240万元，经分析，其中不合理部分40万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速5%。则： 预测年度资金需要量 =( 240-40)×(1+5%)×(1-5% ) =199.5;第二节 权益资金的筹集和管理;（二）资本金制度的主要内容 1.法定资本金的数量要求 有限责任公司—3万元 一人有限责任公司—10万元 股份有限公司—500万元 2.资本金的筹集方式：可多种方式出资，但货币出资额比例不得低于30% 3.筹资限额与期限：一次或分期筹集。 4.验资及出资证明 5.出资违约及其责任：出资各方均未按时缴付出资，视同企业自动解散;单方违约，经催告仍不能在一定期限内缴清出资，视同退出，并承担赔偿责任。;二、吸收直接投资 吸收直接投资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。 （一）吸收直接投资的主体 非股份制企业（包括个人独资公司、个???合伙企业和国有独资公司）。目前我国吸收直接投资的主体按照所有制标准进行分类，可分为国有企业、集体企业、私营企业、合资或合伙企业。;按所形成权益资本的 构成分 ①国家直接投资 ②其他企、事业单位 法人的直接投资 ③企业内部职工和城 乡居民的直接投资 ④外商直接投资;（三）吸收直接投资的程序 1.确定筹资数量 2.选择筹资形式 3.签署决定、合同或协议等文件 4.取得资本 （四）吸收直接投资的优缺点 优点：较借入资本更能提高企业资信和借款能力;能尽快形成企业的生产经营能力;与投资者容易进行信息沟通;程序简单,筹资费用低;筹资财务风险较低。 缺点：筹资资本成本高;企业控制权容易集中;没有证券为媒介，不便进行产权交易。;第二节 权益资金的筹集和管理;一）股票的类型;第二节 权益资金的筹集和管理;（三）按股票是否标明金额划分，股票可分为有面值股票和无面值股票 有面值股票是在股票票面上标有一定金额的股票。持有这种股票的股东，依其所持有的股票票面金额占公司发行在外的股票总面值的比例，对公司享有权利和承担相应的义务。 无面值股票是不在股票票面上标出金额，只载明所占公司股本总额的比例或股份份数的股票。 目前，我国《公司法》不承认无面值股票，规定股票应记载股票的面值，并且其发行价格不得低于票面金额。;（四 ）按投资主体不同划分，股票可分为国家股、法人股、个人股和外资股 国家股是有权代表国家投资的部门或机构以国有资产投入股份有限公司而形成的股份。 法人股是企业法人以其可支配的财产投入股份有限公司而形成的股份，或具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向股份有限公司投资而形成的股份。 个人股是社会个人或公司内部职工以其合法财产投入股份有限公司而形成的股份。 外资股是经批准由外国投资者和我国港澳台地区投资者向股份有限公司投资而形成的股份。;（五）按发行对象和上市地区的不同划分，股票可分为A股、B股、H股和N股 A股是供大陆地区的个人和法人买卖的，以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票。 B股、 H股和N股是专供外国投资者和我国港澳台地区投资者买卖的，以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票，其中，B股在上海、深圳上市，H股在香港上市，N股在纽约上市。目前中国境内居民也投资B股。;（六）按发行时间的先后分类，股票可分为始发股和新股 始发股是设立时发行的股票 新股