第3章、财务分析.ppt

第一节 财务分析概述 第二节 企业财务比率基本分析 第三节 企业财务状况综合评价 ;一、财务分析的基本含义 二、财务分析的目的 三、财务分析的基础 四、财务分析的内容 五、财务分析的种类 ;财务分析，是依据财务报表以及其他有关财 务资料，对企业的财务状况、经营成果和现 金流量状况进行分析研究的过程。;财务分析的一般目的可以概括为： 评价过去的经营业绩； 分析企业财务状况和经营成果产生的原因； 预测未来的发展趋势。 ;资产负债表：反映某一特定时点上的财务状况 损益表：反映某一特定时期内的经营成果 现金流量表：反映某一特定时期内现金变动原因 ;资产负债表是反映企业—定日期财务状况的会计报表。它以“资产=负债+所有者权益”这一会计等式为依据，按照一定的分类标准和次序反映企业在某一个时间点上资产、负债及所有者权益的基本状况。 ??析者通过对资产负债表的分析， 可以了解企业的偿债能力、资金营运能力等财务状况，为债权人、投资者以及企业管理者提供决策依据。 ;资 产;资 产;资 产;利润表也称损益表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。利润表是以“收入—费用=利润”这一会计等式为依据编制而成。 通过利润表可以考核企业利润计划的完成情况，分析企业的获利能力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势，为投资者及企业管理者等各方面提供财务信息。 ;项目;现金流量表是以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。 现金流量表为会计报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物等流入和流出的信息，以便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。 ;项 目;项 目;盈利能力：财务评价的中心 偿债能力：保证盈利能力的条件 营运能力：创造盈利能力的基础;; 外部分析是指企业投资者和债权人以及其他有关方面依据财务报表对企业的分析。 ; 内部分析是指企业管理者依据财务报表和管理报表及其他资料对企业进行的分析。 ;一、偿债能力比率 二、营运能力比率 三、盈利能力比率 ;（一）短期偿债能力比率 （二）长期偿债能力比率 ;偿债能力是指企业清偿到期债务本息的能力。债权人和企业都非常关心这一能力。;——事关企业的变现能力;流动比率概念 流动比率计算公式 流动比率分析 流动比率应用;流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。 流动资产主要包括现金、交易性金融资产、应收及预付款项、存货、待摊费用和一年内到期的长期债券投资等，一般用资产负债表中的期末流动资产总额。 流动负债主要包括短期借款、应付及预收款项、各种应交款项、 一年内即将到期的长期负债等，通常也用资产负债表中的期末流动负债总额。 ;一般认为，生产企业合理的 流动比率为 2︰1;根据表中新星公司的流动资产和流动负债的年末数，该公司2007年末流动比率为： 这表明新星公司每有1元的流动负债，就有1.98元的流动资产做保障。应属于正常范围之内，但仍需结合其他因素分析。 ; 流动比率虽然可以评价企业流动资产 总体的变现能力，但流动资产中包含有不 能很好变现的存货等资产。;速动比率的概念 速动比率的计算公式 速动比率分析 速动比率的应用;流动资产扣除存货后称为速动资产，主要包括现金(即货币资金)、交易性金融资产、应收票据、应收账款等。速动资产与流动负债的比率称为速动比率，也称酸性试验。 ; 计算速动资产时，扣除存货的原因：;一般来说，生产企业合理的速动 比率为 1。;根据表中的有关数据，新星公司2007年末的速动比率为： 新星公司的速动比率为1.29，应属于正常范围之内。 ;存货卖不出去 应收账款收不了 ;现金比率的概念 现金比率的计算公式 现金比率分析 现金比率的应用;现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比率。现金类资包括企业的库存现金、随时可以用于支付的存款和现金等价物。 ; 现金比率高，说明企业有较好的支付能力，对偿付债务是有保障的。但是，如果这个比率过高，可能意味着企业拥有过多的获利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效的运用。 ;根据表新星公司的有关数据，该公司2007年末的现金比率为： ;资产负债表;A公司所在行业的某些财务比率平均标准为：资产负债率为40％；应收账款周转率7.66次；存货周转率3.90次；总资产周转率1.82次；销售利润率为9.85％。; 2006年： 2005年 流动比率=5019/2552.3=1.97