CPA《财务成本管理》刘成举 习题班 第2章 第一段CPA《财务成本管理》刘成举 习题班 第2章 第一段.pdf

第二章 财务报表分析 主讲老师：刘成举 【考点 1】偿债能力比率 【例题·单选题】 某公司 2011 年平均负债年利率为 5%，现金流量比率 （债务按平均数计算）为 0.6，平均 流动负债为 800 万元，占平均负债总额的 60%，则 2011 年现金流量利息保障倍数为 （ ）。 A.3.6 B.2.8 C.7.2 D.4.5 【答案】C 【解析】现金流量比率=经营现金流量/平均流动负债，即：经营现金流量=现金流量比率× 平均流动负债=0.6×800=480（万元）。平均负债总额=800/60%=1333.33（万元），即：利息 费用=1333.33×5%=66.67（万元）。因此，现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用 =480/66.67=7.2 【例题·单选题】 已知经营杠杆系数为 4，每年的固定成本为 9 万元，利息费用为 1 万元，则利息保障倍数为 （ ）。 A.2 B.2.5 C.3 D.4 【答案】C 【解析】经营杠杆系数=（息税前利润+固定成本）/息税前利润=1+9/息税前利润=4， 解得：息税前利润=3（万元），故利息保障倍数=3/1=3。 【例题·多选题】 假定企业的长期资本不变，下列说法中正确的有（ ） A.增加长期资产会降低财务状况的稳定性 B.增加长期资产会提高财务状况的稳定性 C.减少长期资产会降低财务状况的稳定性 D.减少长期资产会提高财务状况的稳定性 【答案】AD 【解析】长期资本－长期资产＝营运资本＝流动资产－流动负债，当长期资本不变时， 增加长期资产会降低营运资本，而营运资本的数额越大，财务状况越稳定，增加长期资产会 减少营运资本，所以，选项 A 正确；减少长期资产会提高营运资本，从而提高财务状况的 稳定性。所以，选项 D 正确。 【例题·多选题】 企业大量增加速动资产可能导致的结果不包括（ ）。 A.减少资金的机会成本 B.增加资金的机会成本 C.增加财务风险 D.降低财务风险 【答案】AC 【解析】增加速动资产可以增加偿还债务的安全性，降低财务风险，但会因现金或应收账款 1 资金占用过多而大大增加企业的机会成本。 【例题·多选题】 下列关于营运资本的说法正确的有（ ）。 A.营运资本为负数，表明有部分非流动资产由流动负债提供资金来源 B.营运资本=长期资本-非流动资产 C.营运资本的数额越大，财务状况越稳定 D.营运资本越多，短期偿债能力越低 【答案】ABC 【解析】营运资本=流动资产-流动负债=（总资产-非流动资产）-（总资产-长期资本）=长期 资本-非流动资产，营运资本为负数，即流动资产小于流动负债，表明长期资本小于非流动 资产，有部分非流动资产由流动负债提供资金来源。营运资本为正数，表明长期资本的数额 大于非流动资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。由此 可知，选项 A、B、C 的说法正确。营运资本越多，短期偿债能力越强，所以选项 D 的说法 不正确。 【考点 2】营运能力比率 【例题·单选题】 公司 2012 年流动资产周转次数为 2 次，2013 年拟提高到 3 次，假定其他因素不变，1 年按 360 天计算，则下列说法中正确的是（ ）。 A.与上年相比，流动资产投资政策趋于宽松 B.与上年相比，流动资产投资政策没有变化 C.总资产周转天数增加 60 天 D.总资产周转天数减少 60 天 【答案】D 【解析】流动资产投资政策宽松与否可以用流动资产／收入比率来衡量，因为流动资产的周 转次数由 2 提高到 3，则说明流动资产／收入比率降低，所以流动资产投资政策趋于紧缩； 流动资产周转天数变化=360/3-360/2=