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货币战争升级版 作者：宋鸿兵 货币战争升级版 升级版序言 2006 年夏，正当美国房地产泡沫如日中天之时，我对即将来临的金融海啸 已深感忧虑，《货币战争》一书正是在这样一种不安和焦虑之中诞生的。在我看 来，导致2008 年全球金融危机的根源在于1971 年以来的美元体系存在着致命的 缺陷，这就是全世界的货币大厦事实上建立在美国的债务沙滩之上，而美元的 务本位既不可能稳定，也不可能持续，随着世界经济总吨位的增长，美元地基已 在沉陷，随之而来的就是大厦将倾的危机。 货币从本质上看，就是财富的一种索取权，人们持有货币，相当于持有财富 的收据。什么是财富？以什么样的财富形式为抵押发行货币，这决定着货币的性 质。最广为人们所接受的财富就是通货。财富，也包括通货，都是人类劳动的成 果。通货的商品属性，其实质乃是劳动属性。在人类5 000 年文明史上，曾经有 2 000 多种商品担当过通货的职责，而市场在进化的过程中逐步淘汰了其他通货， 最终选择了黄金和白银作为财富的终极代表。无论哪个地区，无论什么文明，无 论何种宗教，金银作为最广泛被接受的财富形式而形成了货币。此时的金银，既 是财富的索取权，同时又是财富本身。 纸币的出现，原本作为金银的收据，主要是为了方便交易。人们持有纸币的 最终目的，不是为了拥有这张收据，而是为了拥有收据所能索取到的金银，以及 最终金银能够自由而等值兑换的其他财富。这样的货币制度一直运转到1971 年， 美元正是这一货币制度的代表。在此之前，人们手持美元觉得踏实的真正原因， 就是美元钞票能够最终兑换成黄金。久而久之，人们甚至忘记了美元仅仅是一种 财富的收据，而绝非财富本身，而美元逐渐被描述成是与黄金一样美好的终极财 富。 即便人们在长期被洗脑的过程中已逐渐淡忘纸币收据背后的黄金，但黄金毕 竟制约了收据的超额增发，因为当收据过多时，迟早会激发人们对这些收据所能 索取的黄金的兴趣。银行家们作为货币游戏规则的制定者，并不喜欢黄金作为纸 币的抵押物，一是黄金不足以满足纸币**的膨胀， 是黄金不能产生利息收入。 银行家们更愿意使用永不枯竭而且能够生息的资产去替 黄金，这样的想法具有 无比的诱惑。1971 年之后，黄金的非货币化其实是货币游戏规则制定者单方面 强加给其他人的不平等条约。于是，我们见识到了一种全新的货币形态——主权 信用货币。 这是一种以主权国家的债务为抵押资产来发行货币的尝试，纸币这一收据所 能索取到的最终财富不再是黄金，而是国 ！国 是具备劳动属性的财富吗？也 许。因为国 是纳税人未来缴税的承诺，但是这个未来时态引入了一个不确定因 素，那就是时间。黄金是已完成的劳动成果，你看或者不看，它都在那里。国 则是未完成的劳动成果，它是未来的财富，它始终存在着违约风险。当国债成为 货币收据的最终索取物时，相当于透支了未来的财富。同时，债务货币在流通过 货币战争官方网站： 货币战争升级版 作者：宋鸿兵 程中产生的另一个严重的副作用就是双重利息成本，人们不仅需要为借用货币支 付利息，同时还不得不为货币的抵押品再次支付利息。在债务货币制度下，货币 成为经济发展的一种负担。 为使用公共货币而向少数人支付利息成本，将国家债务与货币死锁在一起， 这是一个无法令人在逻辑上感到信服的设计，同时这也是一个从基因里就存在着 “癌变”信息的货币系 。货币发行量越大，债务规模也就越大，利息成本就越 高，全民“被负 ”压力就越重。由于利息只与时间有关，因此货币扩张呈现出 内生性的刚性需求，具有天然的货币贬值倾向，通 膨胀成为最终的必然结果。 而通 膨胀导致了社会财富的再分配，这只 “看不见的手”正是世界范围内出现 贫富分化的元凶。 如果货币与信用扩张及其利息成本增加的速度持续超过经济增长速度，势必 造成整个经济体形成债务堆积的 “堰塞湖”效应，这就是总负 规模与GDP （国 内生产总值）比值的不断攀升。当这一比值严重到一定程度时，经济体将不堪 务重负而出现大面积违约。 2008 年席卷全球的金融危机的根源正在于此。 美元的世界货币地位扩大了危机的范围，并加剧了危机的烈度。以美国国 为抵押来发行全球贸易与储备货币，势必造成美国国 规模与其财政收入的严重 不匹配，以及