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2017-04-20 发布于四川
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规范投资运作,提升安全垫价值

[table_page]保险行业报告 [table_subject] 2016 年 3 月 31 日《通知》点评报告规范投资运作，提升“安全垫”价值 —— 关于《全国社会保障基金条例》通知的点评报告分析师：李真 [table_main] 华宝重要策略研究类模板 ◎投资要点：执业证书编号：S0890513110002 电话：021 ?事件回顾：国务院于 2016 年 03 月 28 日公布了《全国社会保障基金条邮箱：lizhen@ 例》，旨在规范全国社会保障基金的管理运营，加强对全国社会保障基金的监销售服务电话：督，在保证安全的前提下实现保值增值，提升社保基金“安全垫”价值。 021 ?审规范投资运作，提升“安全垫”价值：全国社保基金投资收益从 2011 年开始稳步上涨，到年达到。这说明了全国社会保障基金市场相关研究报告 2015 15.14% 化投资程度是远高于我国养老金市场的。从历史发展情况来看，委托投资资产占比逐年增加，2005 年委托投资资产占比还处于 34.48%的水平。这一趋势变化的主要原因，我们认为是全国社保基金投资运作越来越市场化，从直投和委托投资的主要投资范围可以清晰的看出。直接投资由社保基金会直接管理运作，主要包括银行存款、信托贷款、股权投资、股权投资基金、转持国有股和指数化股票投资等。委托投资由社保基金会委托投资管理人管理运作，主要包括境内外股票、债券、证券投资基金，以及境外用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具等，委托投资资产由社保基金会选择的托管人托管。可以看出全国社保基金理事会直投主要还是集中在相对比较稳健的投资标的，而委托投资的资产风险相对较高，随着委托投资占比的增加，投资运作也是越来越市场化，