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冠福股份收购标的的客户疑云 　　上市公司希望通过此次收购改变业绩困境，但血的事实是，其自上市以来的扣非ROE从未超过6%。 　　3月16日，冠福股份（002102.SZ）发布收购预案，拟向金创盈、金塑创投、陈烈权、广信投资、卞晓凯、王全胜、张忠、万联天泽、康远投资发行股份及支付现金购买其合计持有的塑米信息100%股权。 　　预案表示，根据预估情况并经交易各方协商，本次标的资产预估作价16.82亿元，增值率为1720.26%。 　　塑米信息是一家专业的塑料原料供应链电商平台，主要为塑料产业生态圈提供多品种、全链条、一站式的供应链服务。 　　此外，冠福股份拟向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金不超过11亿元，主要用于支付本次交易的现金对价及中介机构费用、偿还上市公司金融机构借款、塑米信息区域运营中心及配套物流园区建设项目、“塑米城”信息系统建设项目。 　　《证券市场周刊》记者注意到，在塑米信息背后，刚刚成立的一家新公司一跃而为塑米信息第一大客户，背景神秘。同时，一些企业及关联方既是塑米信息的供应商，同时还是其客户。如果上市公司无法给出合理的解释，塑米信息就存在自买自卖的嫌疑。 　　神秘的大客户 　　塑米信息是一家大宗商品线上交易企业，成立于2014年5月16日，实际控制人为邓海雄，COO黄孝杰为联合创始人；公司旗下塑化自营电商平台“塑米城”于2014年8月正式上线运营，通过供应链电商平台为终端用户提供包括售前、售中、售后的一站式服务。 　　塑米信息目前的主要盈利业务为集采业务、寄售业务，未来将逐步开发包括在线金融、云物流等新盈利点。2014年、2015年，塑米信息的总营收分别为1.55亿元及20.63亿元，净利润分别为-33.94万元和2536.6万元。 　　预案显示，上海枣矿投资控股有限公司（下称“上海枣矿”）是塑米信息2015年的第一大客户，当年贡献收入1.72亿元，占当期收入的8.32%。 　　值得注意的是，工商资料显示，上海枣矿成立于2015年9月6日，这也就意味着上海枣矿仅仅在2015年四季度就向塑米信息采购了1.72亿元的货物，并一跃成为第一大客户。 　　不过工商资料显示，上海枣矿的主要经营范围是创业投资、金融信息服务、投资管理，为何要向塑米信息采购如此多的塑料原料呢？ 　　除此之外，塑米信息与上海粤源实业有限公司（下称“上海粤源”）之间的交易也显得颇为诡异。 　　依据重组预案，上海粤源是塑米信息2014年的第二大客户、2015年的第四大客户，交易额分别是1213.03万元、9640.38万元，占当期收入的比例分别为7.84%、4.67%。 　　蹊跷的是，上海粤源不仅是塑米信息的前五大客户，还是前五大供应商。重组预案显示，上海粤源是塑米信息2014年的第二大供应商、2015年的第一大供应商，交易额分别为1884.31万元、3.47亿元，占当期采购总额的比例分别为9.26%、17.08%。 　　工商资料显示，上海粤源成立于2006年3月6日，经营范围包括实业投资、投资咨询、商务咨询、石油制品等商品的销售。 　　如果塑米信息向上海粤源采购的商品，与其向后者销售的商品，并非同一种类（型号），从商业行为上来这也合乎常理；反之，如果塑米信息向上海粤源采购的商品，与前者向后者销售的商品，是完全一样的，那么塑米信息也就存在体内循环、虚增收入的嫌疑。因此，塑米信息有必要就上述交易行为对投资者给出合理的解释。 　　不止于此，塑米信息还存在大量的关联交易。 　　重组预案显示，广东金鑫源实业有限公司（下称“广东金鑫源”）是塑米信息2015年的第三大客户，交易额为1.01亿元，占当期收入的比例为4.9%。 　　而广东金鑫源是广东金源昌投资集团有限公司（下称“金源昌”）的全资子公司，金源昌受塑米信息实际控制人邓海雄的控制。因此，广东金鑫源与塑米信息构成关联关系。 　　塑米信息与关联方之间同时还存在大量的采购行为。 　　重组预案显示，金源昌分别是塑米信息2014年的第五大供应商、2015年的第二大供应商，交易额分别为448.42万元、1.68亿元。 　　对于塑米信息与关联方之间的大量采销行为，上市公司也应该给出一个合理的解释，否则同样存在自买自卖体内循环的嫌疑。 　　《证券市场周刊》记者注意到，塑米信息2015年大客户蹊跷出现，及关联交易大幅增加背后，其当年的盈利能力也出现惊天逆转。重组预案显示，塑米信息2014年、2015年分别实现净利润-33.94万元、2536.6万元。 　　此外，金创盈、金塑创投承诺：本次交易实施完毕后三个会计年度，塑米信息实现的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于1.15亿元、1.5亿元、2.25亿元。从塑米信息2015年实现的利润额来看，要达到业绩承诺的难度恐怕