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中小企业融资困难问题分析 　　 【摘要】中小企业是当前经济发展和社会稳定的重要支柱，但是中小企业所获得的金融支持却与其贡献不相称，融资困难目前已成为制约我国中小企业发展的一个瓶颈。笔者总结了当前中小企业融资过程中出现的内源性融资过高、外源性融资困难、融资费用较高等现状，从中小企业自身、金融机构、政府三个层面分析了中小企业融资困难的原因，并针对这三个层面提出了一系列对策建议。 　　 【关键词】中小企业 融资困难 担保 信用 　　中小企业在推动我国经济增长、解决劳动人口就业、维护社会稳定等方面发挥着重要作用。但是融资困难始终是制约我国中小企业发展的一个瓶颈，如何解决中小企业融资难的问题已经成为我国经济界关注的焦点。笔者从企业自身和外部其他角度入手，就企业融资存在的问题进行客观的分析，并提出几点对策和建议，以期对此问题的解决提供一点借鉴。 　　一、中小企业的融资现状 　　我国改革开放30多年来，中小企业得到了迅速的发展，但是随着市场竞争的加剧，中小企业的融资问题日趋明显。虽然国家出台了相应的政策，但是中小企业的融资困境始终未得到明显改善，主要表现在以下几个方面。 　　（一）内源性融资比重过高 　　内源性融资指的是公司经营活动结果所产生的资金，即公司内部融通的资金。受我国中小企业建立及发展特点的影响，内源性融资已成为我国中小企业最为重要的融资渠道，它所具有的自主性、原始性、成本低等特点，是大多数中小企业融资的立足之本[1]。根据温州2010年中小企业融资调查，被调查的396家中小企业中，43% 自有资金在80%以上，25%自有资金在50%～80%之间，32%自有资金不足50%。由此可见自有资金在大多数中小企业中比重过高。但是，这种融资方式不能满足中小企业对资金的需要，也不利于中小企业的发展壮大。 　　（二）外源性融资非常困难 　　外源融资指的是企业通过一定的方式向自身以外的其它经济主体筹集资金，这其中主要包括：银行贷款、企业债券、发行股票等。 　　企业希望向银行贷款，但却常常面临向银行贷款困难的问题。中小企业一般信用不高，银行出于降低风险和节约成本的考虑，往往提高中小企业贷款的利率或者对贷款做出各种限制，这就使得中小企业依靠银行贷款解决资金短缺问题变得十分困难。 　　中小企业通过证券市场进行融资门槛过高。根据《首次公开发行股票并上市管理办法》规定，发行人应当符合以下条件：第一，最近3年连续盈利且最近3年累计净利润不低于3000万元;第二，最近3年各种经营活动所产生的现金流净额累计超过5000万元（人民币）;或者是最近3个会计年度营收额累计超过3亿元;第三，发行前股本总额不少于人民币3000万元;第四，最近一会计年度期末无形资产占企业净资产的比例不高于20%;第五，最近的一个会计年度期末不存在未弥补的亏损;第六，企业对国家的税收优惠不存在严重依赖。大多数中小企业很难同时满足以上六个条件，通过证券市场融资的难度很大。 　　（三）中小企业的融资费用较高 　　企业的融资费用由筹资的费用和利息支出所构成。中小企业在向银行贷款时，一般不会得到优惠的贷款利率，反而要支付比大中型企业更高的贷款利息，这加重了中小企业的资金负担。据2011年浙江省的一份中小企业融资调研报告：大型金融机构所给出的综合融资成本是不低于15%，若是低于这个数目，就不要谈融资[1]。同时，我国的中小企业贷款主要采用保证和抵押两种担保方式，中小企业为寻找保证人和抵押的物品，往往要付出相对大企业更多的担保费、资产评估费等费用，否则就不会有人愿意为其提供保证或抵押[2]。较高的融资费用把大多数中小企业拒之门外。 　　二、中小企业融资困难的原因 　　（一）企业自身原因 　　1.企业经营管理不完善。我国中小企业大多起点低，在人事管理、经营模式、财务管理等方面大多不完善，影响了中小企业的融资能力。首先，人才结构不合理，高素质管理人才和高水平科技人才存在较大的缺口。国家中小型企业发展战略研究中心承担的一项调查显示：抽样调查的156家中小企业工作人员中，具有大专及以上学历的工作人员共4235人，占所调查企业全部总工作人员数的9.6%。高素质和高水平人才的缺失导致中小企业管理理念落后、竞争力不强。其次，我国的中小企业大多是家族式的经营模式或者是合伙的经营模式，权责不明确，管理效率低下，缺乏质量、成本管理理念。再次，许多中小型企业会计机构不健全，财务信息质量不高。为了降低风险，银行对中小企业的财务状况审核比较严格甚至可以说是苛刻，这进一步加大了中小型企业融资的难度。 　　2.可用担保物少。现行的中小企业贷款担保通常采取抵押和保证两种担保方式，而银行通常接受的抵押物是土地和房产。中小企业本来就经济实力不足，无力缴纳国有土地出让金而无法获得土地使用权证。因此，即