财务成本管理真题详解.docx

　注册会计师专业阶段考试《财务成本管理》部分试题及答案 一、单选题 1.假设折现率保持不变，溢价发行的平息债券自发行后债券价值( )。 　　A.直线下降，至到期日等于债券面值 　　B.波动下降，到期日之前可能等于债券面值 　　C.波动下降，到期日之前可能低于债券面值 　　D.波动下降，到期日之前一直高于债券面值 【答案】D 【解析】 溢价发行的平息债券发行后债券价值随着到期日临近是波动下降的，因为溢价债券在发行日和付息时点债券的价值都是高于面值的，而在两个付息日之间债券的价值又是上升的，所以在到期日之前债券的价值一直高于债券面值。 2.在股东投资资本不变的情况下，下列各项中能够体现股东财富最大化这一财务管理目标的是( )。 　　A.利润最大化 　　B.每股收益最大化 　　C.每股股价最大化 　　D.企业价值最大化 【答案】C 【解析】 在股东投资资本不变的情况下，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富的减损。股价的升降，代表了投资大众对公司股权价值的客观评价。 3.下列关于财务管理“引导原则”的表述中，错误的是( )。 　A.引导原则可以帮你找到最优方案 　B.引导原则可以帮你避免最差行动 　C.引导原则可能让你重复别人的错误 　D.引导原则可以帮你节约信息处理成本 【答案】A 【解析】 引导原则不会帮你找到最好的方案，但是可使你避免采取最差的行动，选项A错误，选项B正确。引导原则是一个次优化准则，其最好结果是得出近似最优的结论，最差的结果是模仿了别人的错误，选项C正确。引导原则可以通过模仿节约信息处理成本，选项D正确。 4.对股票期权价值影响最主要的因素是( )。 　A.股票价格 　B.执行价格 　C.股票价格的波动性 　D.无风险利率 【答案】C 【解析】在期权估价过程中，价格的变动性是最重要的因素，而股票价格的波动率代表了价格的变动性，如果一种股票的价格变动性很小，其期权价值就小。 5.使用成本分析模式确定现金持有规模时，在最佳现金持有量下现金的( )。 　A.机会成本与管理成本相等 　B.机会成本与短缺成本相等 　C.机会成本等于管理成本与短缺成本之和 　D.短缺成本等于机会成本与管理成本之和 【答案】B 【解析】成本分析模式下，管理成本是固定成本，和现金持有量之间无明显的比例关系。所以机会成本和短缺成本相等时的现金持有量即为最佳现金持有量。 6.甲公司只生产一种产品，每件产品的单价为5元，单价敏感系数为5。假定其他条件不变，甲公司盈亏平衡时的产品单价是( )元。 　A.3 　B.3.5 　C.4 　D.4.5 【答案】C 【解析】单价敏感系数=利润变动百分比/单价变动百分比=[(0-EBIT)/EBIT]/[(单价-5)/5]=-1/[(单价-5)/5]=5，单价=4元。 　7.甲公司向银行借款900万元，年利率为8%，期限1年，到期还本付息，银行要求按借款金额的15%保持补偿性余额(银行按2%付息)。该借款的有效年利率为( )。 　A.7.70% 　B.9.06% 　C.9.41% 　D.10.10% 【答案】B 【解析】利息=900×8%-900×15%×2%=72-2.7=69.3万，实际借款额=900×(1-15%)=765万，所以有效年利率=69.3/765=9.06%。 　8.甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行100小时时的维修费为250元，运行150小时时的维修费为300元。机床运行时间为80小时时，维修费为( )元。 　A.200 　B.220 　C.230 　D.250 【答案】C 【解析】 假设半变动成本公式：y=a+bx，则有250=a+b×100;300=a+b×150，联立方程解之得:a=150(元)，b=1(元)，则运行80小时的维修费=150+1×80=230(元)。 　9.甲公司只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆为( )。 　A.1.18 　B.1.25 　C.1.33 　D.1.66 【答案】B 【解析】财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)=[(6-4)×10-5]/[(6-4)×10-5-3]=1.25。 　10.如果股票价格的变动与历史股价相关，则资本市场( )。 　A.无效 　B.弱式有效 　C.半强式有效 　D.强式有效 　【答案】A 　　【解析】如果有关证券的历史信息对证券的价格变动仍有影响，则证券市场尚未达到弱式有效。 二、多项选择题 1.甲公司是一家非金融企业，在编制管理用财务报表时，下列