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PE與VC之概述 報告人：國票創業投資公司 劉如山 總經理 個人簡歷 現職 國票創業投資（股）公司 總經理 學歷 國立台灣科技大學 工業管理研究所碩士 經歷 昆仲投資（Crimson）資深副總經理 華陽中小企業開發股份有限公司協理、駐大陸首席代表 成康國際股份有限公司專案顧問 財務金融機構對不同發展階段的資金支援 何謂私募基金 私募股權（PE）及私募債權基金之種類 PE與VC的差異 Venture Capital Private Equity 依被投資公司發展階段 1. Seed Fund 1. Growth/Expansion 2. Start Up Fund 2. Turnaround/ Restructure 3. Expansion Fund 3. MBO/MBI 4. Bridge Finance 5. Pre-IPO 6. Mezzanine Finance/Subordinated Debt 投資的對象 1. 科技產業為主 1. 傳產為主、科技為輔 2. 中小企業為主 2. 中大型企業為主 3. 未上市為主 3. 具現金流量概念 4. 具高成長潛力 4. 其它：Infrastructure、Real 5. 合乎高風險高報酬特性 Estate 、民營化 個案投資金額 USD$10M以下 USD$10M以上 個案持股時間 3-7年 2-5年 基金管理人的專長 科技、產業 管理、財務 全球私募股權基金之投資人組成 各類PE投資人之特性 投資人 特 性 退休基金 1. 追求較高的投資報酬及投資風險的分散。 2. 投資方式包括直接投資、共同投資及金融仲介公司。 3. 個案投資有上限規範，因資金規模大，所以偏好委託較大型的PE基金 ，較不喜歡VC基金。 4. PE投資金額佔其可投資資產比例約4-7%。 捐贈基金 1. 可投資的時間較長（Ever Green）。 2. 固定支付的義務較少。 3. 可接受高風險、流動性低及高報酬之投資標的，例如VC。 4. 目前以大學的捐贈基金較為活躍。 5. PE投資金額佔其可投資資產比例約10-11%。