投资者关系最佳做法.pdfVIP

创造效应 – 投资者关系最佳做法 怎样向投资者推介您的企业 本文件所载信息和意见不是旨在供全面研究、或提供财务或法律意见用途，及不应被依赖或用以取代任 何有关个别情况的个别建议。 ?2006 摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。 投资者关系的目的 将投资者关系视为公司的一个 “核心”功能 ? 与投资者建立良好的关系 是所有上市公司的基本任 务之一 ? 投资者关系工作的主要目的 – 为投资界创造一个投资“热点” – 建立一个稳定和优质的投资者基础，即获得长期的市场支 持和投资者的忠心追捧 – 显示管理层持续专注于通过行业及业务拓展，提高股东价 值 – 管理投资者的期望，及确保卖方分析员作出客观评论 – 成为资本市场上的“宠儿” ? 沟通不足带来的负面影响可以十分巨大，成功的投资者关系 管理却能为股价攀升带来有力的支持 ?2006 摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。 怎样做好投资者关系的工作 若干通用原则 ? 投资者关系是一个持续的 过程，建立投资者“商誉” 需要时间 ? 投资者关系是企业营销活动之一 – 及时发布信息和进行战略性沟通 ? 投资者关系的工作必须充满活力并能应对变化 – 日新月异的公司与行业状况 – 各种不同的投资者和投资方法 ? 投资者关系的工作必须是双向的 – 将管理层视为“股东的雇员” – 聆听是重要的投资者关系工具 ? 投资者关系的工作必须有规律性 – 必须预先界定与管理层接触的频率和程度 ?2006 摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。 信息披露与会计原则 ? 不会容忍含糊不清的信息披露 – 由于安然事件，投资者要求更深入的信息披露 – 投资组合趋向投资于风险容易识别的公司 ? 确保盈利／现金流／净现金流 – 随着市场波幅扩大和风险溢价提高，盈利上的小小误解会对 估值构成重大的影响 ? 清晰的会计原则 – 成为行业的领导者！ – 认股权的入帐方式：你若不正视它，投资者便会采取行动！ ? 总回报投资 – 投资者希望见到审慎的资产负债表管理 – 在回报偏低的投资环境下，股息收益尤为重要 ?2006 摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。 国际投资者期望什幺？ ? 在会议中，主要投资者提 出的共同议题是希望能定 期会晤高级管理层 ? 投资者期望所有企业能朝 着投资者关系最佳做法的 方向迈进 – 每季报告业绩一次 – 高质量的信息披露 – 及时的沟通 全球前100大投资者的期望 ? 每年会晤首席执行官一次 ? 每年会晤首席财务官及投资者关系经理两次 ? 接触营运管理层 ? 良好的一般信息流通，及时提出盈利指引 ? 在投资者与公司之间建立清晰的沟通渠道 ? 接触高级管理层 ? 针对股份及行业／监管法规发展的评论和信息 ? 积极安排与“卖方”接触的活动 ? 积极参与营运访问活动 ? 财务申报必须具透明度 资料来源 摩根士丹利研究部／销售部 ?2006 摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。 概览：信息流程 主要接触点 ? 精心策划的投资者关系计 划将有助提高公司的评级 和对公司股价带来持续的 支持，帮助公司达成策略 目标 ? 管理层应注意与带领主流 意见的人士保持接触 ? 仔细考虑渠道运用的战略 ，包括同步在公司的网站 上发布消息 经纪商卖方 研究分析员 （有关连及无关连） 行业分析员 财经／企业及贸易／ 科技发布媒体 企业营销 ? 接触高级管理层 ? 定期和作回应的对话 ? 有效和清晰地传达重要的财务及营运 信息 机构投资者 （基金经理及 买方分析员） 私人投资者 资料来源 摩根士丹利研究部 评级机构 ?2006 摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。 内部的信息流程框架 人员架构：汇报路线／内部信息流通 ? 处理投资者关系的人员必 须能够接触最高管理层 ? 最佳做法是由最高层的人员（仅次于首席财务官）负责处理投资者关 系事宜 ? 必须让投资者及分析员感觉到，与他们接触的主要人员不但清楚理解 他们的需要，也要能够回答投资者重视的所有问题 – 在投资者关系经理与机构所有营运部门的职员之间建立沟通途径 – 投资者关系经理应定期与营运部门的职员开会，确保熟悉机构的 整体运作 ? 初级投资者关系经理负责统筹常规会议、表明政策，以及处理所有刊 物出版事宜 ? 投资者关系经理必须向最终的决策人（即首席执行官、首席财务官） 直接汇报投资者关系活动 ? 投资者关系经理知悉管理层的决策 – 管理层会议 – 主要投资者会议 ?2006 摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。 外部的信息流程框架 ? 高级管理层集中向一批优