贵州茅台股票投资分析报告.docx

吉林财经大学证券投资学作业贵州茅台酒股票投资分析报告课程名称 证券投资学教学班序号 01学 生 序号 50学 院 税务学院班 级 财政1069班学 号 0103106942姓 名 杜牧源 贵州茅台股票投资分析报告摘要 茅台酒位于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，是“世界三大名酒”贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票。 股票代码：600519,截止2011年第一季度末，贵州茅台股份有限公司总资产为29,161,700,183.57元。所有者权益为20,282,769,035.73元。2011年上半年，股票市场行情整体不太乐观，特别是5月份以来，上证指数连创新低，2600点告急，6月股市可谓是“山穷水尽”然而有些股票却出人意料，逆市上扬，贵州茅台股票就是一个例子。因此我就拿贵州茅台作为案例进行股票投资分析。本文从经济发展，白酒行业，贵州茅台基本面分析，技术分析等多个角度对贵州茅台股票进行投资分析。 第一章 我国经济发展形势及证券市场现状分析 1.1 我国经济发展形势分析2011年，我国通胀压力严重，上半年CPI一直处于高位，2011年四月 CPI同比上涨5.3%，5月份CPI同比上涨5.5%。面对居高不下的CPI 央行不断上调银行准备金率和存款准备金率。而同时我国GDP增速比2010年有所放缓，根据社科院蓝皮书预测，2011年中国GDP增长速度为9.6%左右，比上年回落0.7个百分点。央行实施的货币政策，缩紧银根，减少货币供应量，进入到证券市场的资金就相对减少，价格回落使人们对购买证券保值的欲望降低，从而导致证券市场价格呈现回落趋势，截止到2011年4月6号，我国一年期存款利率已经上涨到3.25%。不断上调的利率增加了证券投资的成本，上市公司营运成本提高，业绩下降，导致了价格下降，现在上证指数徘徊在2700点左右就是明证。茅台股票在2011年1月份到四月份一直在180元每股左右，直到五月份才开始上涨。1.2 证券市场的现状分析截至2011年，上海证券交易所已拥有884家上市公司，深圳证券交易已所拥有1223家上市公司，股票交易市场拥有的证券种类有：股票、基金、债券、权证。而且建立了比较完善的监管体制，以及有效的市场运营环境。我国证券市场存在的主要问题：、市场规模有待进一步提高。（二）、存在严重的信息不对称，使得监管成本上升。（三）、缺少卖空机制，使得股票市场泡沫增大。（四）、涨跌停限制制度更容易造成股票市场的波动（五）流动性不足。流动性是指市场中存在大量的流通性强的金融工具，同时又有大量参加流通的主体。（六）市场中介机构不完善。（七）资本市场交易工具品种单一、结构残缺（八）证券市场制度不健全。 第二章 我国白酒行业分析 2.1 我国白酒行业发展现状 据相关资料显示，目前我国白酒行业有3.8万家左右，每年我国白酒销售收入大幅度上升，近年来我国白酒行业的利润逐步增长。然而白酒行业存在众多问题。1.在白酒生产方面白酒行业面临问题酒行业产品的生产能力大于市场需求。整体装备水平较低。三废治理人需加强。品种换代快，产品周期短，包装物浪费。 2.在企业发展方面面临的问题小酒厂盲目发展，数量众多，企业结构严重不合理的情况仍然存在。 白酒企业集团化，规模化发展仍需引导。盲目收购，兼并，资产重组无序。 3.在销售方面面临的问题 （1）流通秩序混乱，假冒伪劣猖獗。 （2）没有名目的降价，促销，大酬宾。 （3）商家为争夺市场份额，扩大市场销量，相互串货，攀比压价。 （4）商家预付货款，专销品种短浅难以成市形成品种库存转移。开发专销品种，实行独家买断，是白酒企业目前采用较多的一种销售方式。 （5）瓶型.包装设计相互模仿，相互照搬照抄。 （6）产品称谓混乱，解释不一，名不副实，以假乱真。2.2 我国白酒行业发展趋势 随着我国居民生活品质的提升和健康消费意识的形成，白酒消费也逐渐回归理想，白酒需求转变为追求健康、品质和品位。高知名度、高美誉度和高品质度的“三高”白酒称谓精英人士的首选，品牌消费观念正在强化。高档白酒的品牌价值、定价权优势奠定了高档白酒在激烈的市场竞争中的强势地位。白酒行业是传统行业，高端品牌的白酒除了具有优越的品质，还具有厚重的历史文化积淀，这是靠技术和资金无法实现的，同时这些位于第一集团的企业具有经多年积累的渠道、品牌生产能力、资金等全方位的优势。因此后者是很难突破这些优势的。 改革开放以来我国经济不断增长，居民可支配消费水平不断提高。追求高档品质的生活已不是平民百姓的奢望。与以前相比，消费者更趋向购买中高档白酒。 第三章 贵州茅台公司分析3.1 贵州茅台的基本面分析 3.1.1 贵州茅台酒股份有限公司简介 贵州