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财务报表分析 中 泰 化 学 分 析 报 告 班级：注会2011-1 \ 利润表分析 利润表综合分析 （1）利润表的水平分析 中泰化学2009-2013利润表水平分析表 年末/年初 2013/12/31 2012/12/31 变动额 变动率 营业总收入(万元) 1,204,585 711,289 营业收入(万元)1,204,585 711,289 493296 0.693524011 69.35% 营业总成本(万元) 1,193,737 687,105 营业成本(万元) 938,149 568,246 营业税金及附加(万元) 4,418 5,062 销售费用(万元) 140,175 74,267 管理费用(万元) 39,389 28,172 财务费用(万元) 69,965 10,725 资产减值损失(万元) 1,641 634 投资收益(万元) -2,321 474 对联营企业和合营企业的投资收益(万元) -2,533 -2,912 营业利润(万元) 8,527 24,658 营业外收入(万元) 6,024 9,403 营业外支出(万元) 233 1,922 非流动资产处置损失(万元) 20 545 利润总额(万元) 14,318 32,139 所得税费用(万元) 3,881 4,240 净利润(万元) 10,437 27,898 年末/ 2013/12/31 2012/12/31 2013构成比率 2012构成比率 营业总收入(万元) 1,204,585 711,289 营业收入(万元) 1,204,585 711,289 营业总成本(万元) 1,193,737 687,105 营业成本(万元) 938,149 568,246 营业税金及附加(万元) 4,418 5,062 销售费用(万元) 140,175 74,267 管理费用(万元) 39,389 28,172 财务费用(万元) 69,965 10,725 资产减值损失(万元) 1,641 634 投资收益(万元) -2,321 474 对联营企业和合营企业的投资收益(万元) -2,533 -2,912 营业利润(万元) 8,527 24,658 营业外收入(万元) 6,024 9,403 营业外支出(万元) 233 1,922 非流动资产处置损失(万元) 20 545 利润总额(万元) 14,318 32,139 所得税费用(万元) 3,881 4,240 净利润(万元) 10,437 27,898 通过对比中泰化学2008-2013年的主营业务收入定比变动率营业利润定比变动率的变化趋势及波动幅度，可以看出，其2009年-2011年的利润变动与营业收入变动比较匹配，但2012年和2013年严重不匹配。 （2）成长性。 为了使得净利润与经营活动现金净流量计算口径趋于一致，具有可比性，需作如下调整：调整后的经营现金净流量=经营现金净流量+取得投资收益所收到的现金净额+处置固定、无形和其他长期资产而收到的现金净额。 上图为中泰化学2008-2013年调整后的经营现金净流量。总体来看处于波动上浮状态，只在2012年出现大幅下滑波动，其整体成长性较好。2012年经营现金净流量下滑主要是因为其经营活动产生的现金流量净额出现大幅下降，下降比例达63%。 （3）波动性 【1】现金流入结构比率 上图所示，中泰化学近6年经营活动现金流入量结构比均高于40%，可以说企业的经营活动是相对稳健的。但仅2008年和2013年的经营活动现金流入比高于60%，且6年来该比率波动幅度较大，说明中泰化学的现金流入管理还是存在问题的，投资活动带来的现金流入一直较低，主要靠筹资和经营流入现金，公司的财务稳定性不高，收益质量一般。 【2】主营业务利润增长率与净利润增长率。 如图所示，中泰化学近5年以来，其主营业务利润增长率呈现缓慢上升状态，因为，主营业务增长率均大于零，并且增长率相对较高，说明企业盈利能力较强，利润质量较好。净利润是企业在一定会计期间的经营成果，净利润增长率=(当期净利润-上期净利润)/上期净利润*100%。中泰化学该指标2009-2012均大于0，2013年下滑幅度较大，表明净利润增长不稳定。因此，利润质量一般。 持续性 主营业务利润比率，该指标反映利润总额中最持久、最重要的利润，是公司盈利的核心，是影响公司整体经营成果的主要因素，是公司持续稳定发展的基础，是利润中最稳定和最可预期的部分。因此，公司要持续发展，必须发展公司的主业，提高主营业务利润的比重，才能增加公司的价值。因为中泰化学2009-2013年主营业务利润比率一直保持在15%以上，相对较高，所以中泰化学的发展较稳健。 （5