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地方国库现金管理分析 　　摘 要：2006年中央国库现金首笔200亿元定期存款成功操作，标志着我国国库现金管理实现了从理论到实际运用的实质性突破。目前，随着国民经济的快速发展，财政收入迅速增长，国库库存余额也在逐年增大，在满足国库现金支出需求的条件下，使持有库存现金的成本最小化，并充分利用闲置资金，实现投资收益的最大化，成为提高国库资金效率的关键。本文对此进行了分析并提出了相关建议。 　　关键词：人民银行；国库现金管理 　　国库现金管理，是指在确保国库现金支出需要的前提下，实现国库库存余额最小化、投资收益最大化的一系列财政资金管理活动。国际通行的国库现金管理模式大都是财政部门在科学预测国库现金流基础上，在央行开设的单一账户上保留一个相对稳定的余额，超过部分进行市场投资操作，主要是通过商业银行定期存款、国债回购和逆回购、同业拆借、购买高信用等级商业票据等短期市场工具进行货币市场操作，降低政府筹资成本，获取投资收益；当政府急需资金时，发行期限灵活的国库现金管理券（一般为一个月以内），以满足支付需要或解决金融市场流动性短缺等问题。近年来，随着国民经济持续健康快速发展以及国库集中收付制度改革不断推进，政府财政收入不断上升，财政支出不断规范，国库资金日益集中到国库单一账户中来，国库库存现金赢余呈逐步扩大态势，国库现金管理亟待解决。 　　2006年12月，中央国库通过招投标方式，首次将200亿元国库现金以2.7%的年利率作为三个月的定期存款存放商业银行收取利息，标志着我国中央国库现金管理成功运作。在中央国库现金管理取得突破性进展的同时，地方财政收入和国库库存逐年持续高速增长，且保持在较高水平，地方大量闲置资金滞留国库，如何在确保地方财政支出需要和国库资金安全完整的前提下，实现国库库存余额最小化、投资收益最大化，已成为迫切需要解决的课题。本文通过对甘肃省平凉市地方国库现金状况的调查分析，探索开展地方国库现金管理最佳模式，最大限度降低国库资金成本、获得合理收益、提高财政资金的使用效率。 　　一、甘肃省平凉市地方国库库存现金状况 　　（一）国库库存逐年递增 　　1、国库库存余额整体水平逐年递增，呈整体走高趋势。平凉市全辖库存从2005年到2011年年平均增长率约为132.74%，2011年国库存款利息收入998.47万元，同比增长117.48%，国库库存在最低月份水平不低，2005年1月为14284.85万元，2011年12月为189517.48万元；月末库存余额逐年增长，2011年月末库存余额普遍比前几年库存余额高。 　　2、国库库存余额季节变化特征明显。一是季度库存变化显著。每季初库存余额偏低，季度中期达库存最高，季末库存回落。二是年度内库存阶段性波动规律明显。以2011年国库库存走势看，1-3月国库库存余额较低，4月起国库库存稳步上升，7-8月升至一个高点，随后库存余额逐步下降，12月份急速下降。三是年度内各月库存走势均呈峰谷状。受税款征收特点的影响，每月7-16日库存平均余额达到当月最高峰，上旬和下旬库存余额相对较低，尤其是月初，形成相对的谷底。每月如此循环往复，不断形成库存新高，说明国库库存资金没有得到充分运用。 　　（二）国库收支特征 　　一是国库现金收支中调拨收支所占比重较大，与政策面关联紧密，波动幅度保持相对稳定，对国库库存影响较大。自分税制改革以来，财政收入向中央集中，调拨收支成为冲击地方国库收支、影响地方国库库存的主要因素，以2007-2011年的国库收支数据为例，调拨收入占收入比重逐年以83.05%递增，调拨支出占支出的比重逐年以27.55%递减，使得地方国库库存逐年增长。二是一般预算收入与基金预算收入逐年增加，连续多年预算收入保持超经济增长的良好势头，提升了地方财力水平。2005-2011年，一般预算收入与基金预算收入基本保持34.15%的增长水平，基金收入的增长水平略高于一般预算收入水平，有些年份甚至可以达到50%以上。三是一般预算支出与基金支出稳步增加，这主要与公共财政改革，加大对公共方面和社会民生项目的投入有关，2005-2011年年平均增长率32.91%左右，基金支出增长幅度略高于一般预算支出的增幅。 　　二、构建地方国库现金管理运作模式的思考 　　地方国库现金管理是一个系统化的工程，需要从各个方面做好充分的准备，既要采纳中央国库开展现金管理的先进经验，又要结合我国地方国库的实际，有针对性地试点探索，扎实推进，稳妥实施，在确保国库支出需要和资金安全的前提下，遵循“安全性、流动性、收益性”三结合的原则，最大程度提高地方国库现金的使用效率。 　　（一）商业银行协定存款模式 　　借鉴目前中央国库现金管理所采取的商业银行定期存款模式，可通过招标方式，选择2-3家资产质量较好、资金实力较