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中国汇率市场化的利弊分析 摘要：利率市场化是经济市场化的必然要求利率市场化的进程将给我国国民经济带来巨大的、深远的影响。本文分析了利率市场化给我国国民经济带来的机遇和影响提出了在利率市场化进程中针对其消极影响所应采取的措施。最后得出了我们一定要坚定利率市场化的道路加快利率市场化的步伐。关键词：利率 利率市场化 必要性 建议 目录 一、利率市场化概述 1.1利率市场化的含义 ……………………………3 1.2利率市场化的原因 ……………………………3 二、利率市场化的影响2.1有利影响 ……………………………3 2.2不利影响 ……………………………3 三、针对利率市场化的不利影响的政策建议 一、利率市场化概述1.1利率市场化的含义利率市场化是将利率的决定权交给市场由市场主体自主决定交易资金利率的过程。换言之利率市场化是指金融市场参与者在市场上融资的利率水平由市场资金供求关系来决定。包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。1.2利率市场化的原因1.最主要的动因在于它是建立社会主义市场经济的核心问题，建立市场经济体制的关键是要让市场对资源配置起基础性作用。市场机制核心在价格通过价格机制优化配置资源要求价格由市场供求决定。2.利率市场化是开放经济的需要 在经济和金融全球化深入发展的今天，任何国家经济政策的制定都应该适合世界经济发展的潮流也会对国际经济产生影响。当前几乎所有的西方发达国家和大部分发展中国家都已经实现了利率市场化。在经济发展的新阶段我国要进一步融入国际大市场放开不适应经济发展的行政管制加快与国际市场接轨。此外汇率和资本市场开放等问题也都与利率市场化密切相关也要求我国进行利率市场化改革。3.中央银行调整利率不具有连续性央行通常隔几个月甚至几年才调整一次利率不能真实反映市场资金供求状况，程序复杂、决策滞后、信息不及时导致决策失误是现行利率体制存在的突出问题。由于利率管理规定繁杂要做到有效监管难度很大监管成本高。中央银行统一规定的利率无法体现不同的风险特征使利率机制在在金融资源配置中的作用被扭曲。利率管制还导致体制外融资活动严重民间融资成本很高。 4.利率市场化是实现经相关济体制改革的必要前提 市场交易主体若没有价格决定权发生的交易就不会是真正意义上的市场公平交易从事金融活动的经济主体没有利率制定权也不可能真正走向市场。利率市场化可以在一定程度上促进我国国企改革。因为利率上扬将强化企业的资金成本意识迫使国有企业提高资金使用效率。利率市场化也有助于国有银行建立起自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的运行机制增强利率风险观念努力提供新的金融产品和服务促进其商业化转轨。利率市场化还将推动我国货币市场发育和资本市场发展使金融创新更加活跃市场机制更加完善从总体上提高我国金融业的竞争力以更积极的姿态迎接 “入世”的挑战。二、利率市场化的影响1.1利率市场化的有利影响 1.利率市场化强化了我国货币传导机制的作用 市场化利率对整个货币传导机制起到润滑作用。利率作为资金的价格它的变化可以真实的反应资金供求关系。一方面各个经济主体对利率的敏感程度能得以提高每个商业银行根据市场的资金供求状况以及自身的资产负债情况在基础利率的基础上自主制定存贷利率各企业也可以根据利率的变化判断央行的政策和资金供求的现状及时地调整发展战略从居民方面看由于以往管制下的利率并不能反映资金供求的状况，所以居民对利率的变化反应很小而利率市场化以后居民在选择储蓄和投资时有了一个选择的标准。另一方面央行对金融市场的控制力加大利率政策的效果更为显著。中央银行将成为利率调节的主体调节利率的责任有所加强中央银行利用利率手段调控金融市场也将更加有效。 2.利率市场化推动了我国证券市场的发展 利率市场化有利于社会资金向上市公司流动有利于中国上市企业的快速发展。对于资产雄厚信誉好的上市公司可以在货币市场上或从银行获得大量低成本的资金资本的更加充裕将提升公司的利润从而使强者更强而另一方面那些资产薄弱信誉较差的公司必须提高借贷成本才能在货币市场上筹集资金，这将促使他们努力完善自身的治理结构提高信誉并充分利用现有资源。利率市场化有利于证券市场的运作更加规范化合理化。市场化的利率真正代表了资金的供求关系利率的变化对证券市场中的资金流动有一定的导向性作用。若利率提高股票的收益不变就会出现处于股票市场中的资金转而投向实体经济领域的现象。所以利率市场化以后证券市场的金融机构和投资者都会更加注重利率的导向性作用从而使证券市场的运行更加规范。 3.利率市场化提供了良好的外部资金环境 利率市场化有利于中国经济的良好运行央行对经济调控的货币政策将更为有效真正建立起以市场为基础的利率体制，可以如实地反映国内资金供求状况中国的金融市场和投资环境都将得到改善。当国内资金市场资金不足时资金