财务第10章摘要.ppt

第十章 财务综合分析与业绩评价 第一节 财务综合分析与业绩评价概述 第二节 财务综合分析的具体方法 第三节 平衡计分卡业绩综合评价体系 第四节 财务分析报告 第十章 财务综合分析与业绩评价第一节 财务综合分析与业绩评价概述 一、财务综合分析与业绩评价的目的和原则 （一）财务综合分析与业绩评价的目的 1.明确企业财务活动与经营活动的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。 2.全面评价企业财务状况及经营业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向。 3.有利于企业内部考核，使企业建立内部激励机制的基础。 4.为企业外部投资者、管理机构、债权人等了解企业的整体经营及财务状况，从而保证分析工作有条不紊地进行和分析结果的准确。 第十章 财务综合分析与业绩评价第一节 财务综合分析与业绩评价概述 （二）财务综合分析与业绩评价的原则 1．目的性原则 2．完整性原则 3．客观性原则 4．可比性原则 5．长远性原则 二、财务综合分析与业绩评价的内容 （一）财务目标与财务环节相互关联综合分析评价 （二）企业经营业绩综合分析评价 第十章 财务综合分析与业绩评价第二节 财务综合分析的具体方法 一、杜邦财务分析法 （一）杜邦财务分析的含义 （二）杜邦财务分析的步骤 （三）杜邦财务分析的特点 （四）杜邦财务分析的应用 （四）杜邦财务分析体系的发展 第十章 财务综合分析与业绩评价第二节 财务综合分析的具体方法 二、沃尔比重评分法 （一）沃尔比重评分法的含义 把流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、自有资金周转率等七项财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平做出评价。 （二）沃尔比重评分法的基本步骤 1．选择评价指标并分配权重 2．确定各项评价指标的标准值 3．计算各项评价指标的实际得分及综合得分 4．形成评价结果 第十章 财务综合分析与业绩评价第二节 财务综合分析的具体方法 三、杠杆分析法 （一）经营杠杆与经营风险 在某一固定成本比重的作用下，销售量的变动对息税前利润产生的作用，称为经营杠杆又称营业杠杆或营运杠杆。经营杠杆具有放大企业风险的作用。 经营杠杆的大小一般用经营杠杆系数表示，它是企业计算利息和所得税之前的利润（简称息税前利润）变动率与销售量变动率之间的比率。 （二）财务杠杆与财务风险 财务杠杆，又称融资杠杆，是指企业对资金成本固定的筹资方式的利用程度。财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数的计算公式为： DFL＝ 第十章 财务综合分析与业绩评价第二节 财务综合分析的具体方法 （三）总杠杆与综合风险 总杠杆，又称合并杠杆或复合杠杆，是指企业适时使用经营杠杆和财务杠杆，通过扩大销售增加普通股股东的收益率。 企业所使用或发挥的总杠杆作用的大小，可以通过在某个销售（或产出）水平上的总杠杆系数（DTL）来衡量，它是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积。其计算公式为： DTL＝DOL× DFL 四、财务比率综合评分法 1.选择具有代表性的财务指标 2.按照各项财务指标的重要程度，确定各自分数值 3.确定各项财务指标的标准值 4. 求出关系比率 5.计算综合分数 6.作出综合评价 第十章 财务综合分析与业绩评价第三节 平衡计分卡业绩综合评价体系 一、平衡计分卡概述 二、平衡计分卡的框架体系 （一）财务层面的业绩评价指标 第十章 财务综合分析与业绩评价第三节 平衡计分卡业绩综合评价体系 （二）顾客层面的业绩评价指标 第十章 财务综合分析与业绩评价第三节 平衡计分卡业绩综合评价体系 （三）业务流程层面的业绩评价指标 1．创新 2．经营 3．售后服务 （四）学习与成长层面的业绩评价指标 （1）职员能力 （2）信息系统能力 （3）激励、权力和协作 第十章 财务综合分析与业绩评价第三节 平衡计分卡业绩综合评价体系 五、平衡计分卡评价的优缺点 优点： 1.克服了财务评价方法的短期行为，有利于实现企业的长远发展； 2.能有效地将企业的战略转化为企业各层的绩效指标和行动，使整个企业行动一致； 3.有利于各级员工对企业目标和战略的沟通和理解； 4.有利于企业和员工的学习成长和核心能力的培养； 5.能够提高企业的整体管理水平。 第十章 财务综合分析与业绩评价第三节 平衡计分卡业绩综合评价体系 缺点： 1．未能很好地体现企业取得战略经营成功德关键因素：创新； 2．未能依据变化的业绩评价理论对财务指标体系本身进行改善和 突破； 3．指标体系的非财务层面指标未直接体现出以财务业绩为落脚点