第四章汇率制度与外汇管制概述.ppt

第四章　　汇率制度与外汇管制 第一节 汇率制度的类型 第二节 汇率制度的选择 第三节 外汇市场的干预 第四节 外汇管制政策 第五节 外汇管制与货币自由兑换 第六节 我国的外汇管制与人民币自由兑换的演进 第一节 汇率制度的类型 　　 汇率制度——又称汇率安排(Exchange Rate Arrangement)，指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定。 一、固定汇率制度： 1、金本位制下的固定汇率制度 铸币平价是汇率决定的基础 2、纸币流通制下的固定汇率制度——法定汇率 二、浮动汇率制 1、按照政府是否干预，分为自由浮动、管理浮动 2、按汇率浮动的方式，分为单独浮动、联合浮动 三、其他汇率制度 1、钉住汇率制 2、汇率目标区制度 3、货币局制度 4、美元化 第二节 汇率制度的选择 一、固定汇率制度与浮动汇率制度的优劣争论 二、汇率制度的选择 三、关于发展中国家汇率制度选择问题的新解释 四、人民币汇率制度的选择 一、固定汇率制与浮动汇率制优劣的争论 关于两种货币汇率制度的争论，引发了两个反向的研究： 一方面研究什么条件下更适宜固定汇率制或浮动汇率制，形成了最适度货币区理论； 另一方面研究什么样的汇率安排能有机结合两种汇率制度的优点，产生了爬行钉住和汇率目标区等新的汇率制度的设计 二、汇率制度的选择 一国要选择适宜的汇率制度要考虑以下因素： 1、本国经济的结构及特征 小国经济，选固定性较高的汇制； 大国经济，选浮动性较高的汇制； 2、在特定时期的政策趋向 长期面临通货膨胀，适宜固定汇率制度 本国币值稳定，国际通货膨胀严重，采用浮动汇率制 3、区域经济合作情况——合作紧密，实行固定汇率制度 4、国际经济条约的制约 三元悖论 三元悖论 ? 金融发展模式的永恒三角形——Impossible Trinity ? 三、汇率制度选择理论的新发展 （一）原罪论（doctrine of the original sin） 原罪指一种状况：一国的货币不能用于国际借贷，甚至在本国市场上，也不能用本币进行长期借贷。因此，一国的国内投资不是出现货币错配，便是出现期限错配。 （二）害怕浮动论(fear of floating) （三）两级论（中间制度消失论） 认为适合于发展中国家的汇率制度只有自由浮动汇率制和固定汇率制度 （四）退出战略(exit strategy) 指一国怎样退出现行汇率制度，改用合适的汇率制度。 四、人民币汇率制度 经历了一个由计划到市场的演变过程，直到1994年以后，才实行真正单一汇率制。 1994年1月1日，改革汇率形成机制。实行以市场供求为基础的、单一的有管理的浮动汇率制。 第三节 外汇市场的干预 一、干预外汇市场的目的 1、防止汇率在短期内过度波动 2、避免汇率水平在中长期内失调 3、进行政策搭配的需要 4、其他目的：国际收支、贸易出口 二、干预外汇市场的类型 1、直接干预与间接干预 2、冲销式干预和非冲销式干预 3、单边干预和联合干预 4、其他类型 第四节 外汇管制 一、外汇管制概述 二、外汇管制内容 三、外汇管制的方式 三、我国的外汇管理 一、外汇管制概述 1、概念 外汇管制也称外汇管理，是指一国政府为了平衡收支、稳定本国货币汇率，通过法律、法规及制度等形式对外汇的收支、买卖及汇率等直接加以管制的政策措施。 2、管制范围 包括对贸易收支、非贸易收支、资本收支、银行账户存款、汇率以及黄金和现钞等 二、外汇管制内容 （一）对贸易外汇的管制办法 1、对进口付汇的管制 2、对出口收汇制度 （二）对非贸易外汇的管制办法 （三）对资本输出入管制的办法 外汇短缺的国家对资本流入不加限制，限制资本 （四）现钞、贵金属出入境管制 （五）对汇率的管制