中材集团的并购体会.pptVIP

中材集团并购工作实践与体会 中材集团简介 中国中材集团有限公司（简称：中材集团）组建于1983年 是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的中央企业 是我国唯一在非金属材料业拥有系列核心技术和完整创新体系的，集科研、设计、制造、工程建设、国际贸易于一体的科技型、产业型、国际型企业集团 国务院首批56家大型试点企业集团之一 连续多年位居中国企业500强 中材集团并购案例 主要并购事件回顾 2003年，收购金晶玻纤，正式进入玻纤业 2004年，收购陕西汉江建材，正式进入水泥业 2005年，收购A股上市公司天山股份 2006年，收购亨达水泥和郁南粤鹰水泥 2007年，收购泰山玻纤（CTG） 收购宁夏建材，实际控制A股上市公司赛马实业 2009年，收购祁连山控股，实际控制A股上市公司祁连山 2010年，收购酒钢宏达 中材集团并购案例——泰山玻纤 2003年底收购金晶玻纤，2004年底与PPG签定意向 2005年底中材金晶二线点火并与PPG正式合作成功 2005年，泰山玻纤产能17万吨，国内第二大 在此背景下，SINOMA-PPG-CTG开始商谈合作事宜 与此同时，中材总（中材股份的前身）的改制上市工作也在紧锣密鼓地推进之中 中材集团并购案例——泰山玻纤 中材集团并购案例——泰山玻纤 中材集团并购案例——泰山玻纤 中材集团并购案例——泰山玻纤 中材集团并购案例——泰山玻纤 中材集团并购案例——泰山玻纤 中材集团并购案例——泰山玻纤 中材集团并购案例——泰山玻纤 中材集团并购案例——天山股份 天山股份是西北地区最大的水泥生产企业、最大的油井水泥生产基地和全国重要的特种水泥生产基地 德隆是天山股份的实际控制人 2004年4月，德隆事件爆发，天山股份及其第一大股东新疆屯河，资金链断裂，生产经营陷入困境 中材集团并购案例——天山股份 中材集团并购案例——天山股份 中材集团并购案例——天山股份 中材集团并购案例——天山股份 中材集团并购案例——天山股份 中材集团并购案例——天山股份 谢 谢！ 在中材集团与天山股份的共同努力之下，天山股份很快就摆脱了德隆事件的影响，步入了正常的发展轨道之中。2006年实现扭亏为盈，此后利润连续大幅增长 最后的结果 由0.85%变为100% 股权比例 利润贡献 增加1亿元 由1个变为2个 龙头企业 净利润 由3亿增加为4亿 募集资金 30亿变为40亿 收购泰山复材等企业 实施管理制度对接，充实管理人员，理顺管理关系 导入企业文化，加快融入集团 补充资本金，调整财务结构，降低资产负债率 发挥协同效应，与中材科技合作 加速扩张 并购后的整合与发展 采用换股的方式并购泰山玻纤，减轻了中材股份上市前的资金压力； 中材股份净利润由3亿增加为4亿，募集资金由30亿变为40亿； 成功并购泰山玻纤，中材股份成为世界第三大玻纤制造商，H股的发行增加了投资者关注的题材。 亮点 并购背景 前期尽职调查 1 2 前期谈判 3 协议签订并执行 4 并购后的整合 2 前期谈判 12家银行，26.86亿，历时10个月 长贷利率按基准利率下浮30%，十年期 债务重组是关键 预付款 股权的质押 深交所的现场操作 交易风险控制是要点 收购时间 2004年6月24日，签订股权转让协议书，收购屯河投资持有的全部股份，占天山股份总股本的29.42% 2004年6月25日，支付定金1000万和预付款1.4亿元，当天在深交所办理了股权质押 2004年6月30日，天山股份公告《新疆屯河投资股份有限公司持股变动报告书》 收购价款 3 协议签订并执行 4 并购后的整合 广东问题的处理 强化团队建设，加强内部管理 完善治理结构，规范企业运 处理债权债务，保全企业资产 …… 遗留问题的处理 中材集团注入资金，云浮天山5000T/D生产线复工，顺利建成投产，发挥效益 发展步入正轨 05年18亿收入，亏损245万； 06年19亿收入，归属母公司净利润2349万； 07年25亿收入，归属母公司净利润1.048亿； 08年35亿收入，归属母公司净利润1.86亿； 09年41亿收入，归属母公司净利润3.51亿 4 并购后的整合 亮点 为中材集团日后一统西北水泥市场奠定了坚实的基础 为实现中材集团的水泥产业发展战略目标——成为中国北方最大的水泥制造商，打下了良好的基础，积累了宝贵的经验，提供了团队的保证 中材集团的“六大系列核心技术”——玻璃纤维技术、复合材料技术、人工晶体技术、工业陶瓷技术、新型干法水泥生产工艺及装备技术、非金属矿深加工工艺与装备技术，代表着中国在该领域的最高技术水平，部分技术在世界上处于领先地位。 中材集团现有直属单位及控