金融学课件——第三章 利息hong.pptVIP

利息属于与信用相伴随的一个经济范畴，是信用行为发生的必不可少的构成要件。 利率是计量利息大小的数量指标。在市场经济的运行与发展过程中，利率执行着国家对经济宏观调控的重要杠杆作用。 现在的1元钱比1年后的1元钱经济价值要大一些，即使不存在通货膨胀也是如此。为什么会这样呢？ 将现在的1元钱存入银行，1年后可得到1.10元（假设存款利率为10％）。这1元钱经过1年时间的投资增加了0.10元，这就是货币的时间价值。 显然，今天的1元与一年后的1.1元相等。 老王准备给儿子存钱供他以后上大学费用，假如现在上大学的费用是6万元，假定三年以后老王的儿子上大学时该费用不变，那么现在老王需要存入多少钱呢? 答案：肯定是少于6万元的。因为老王把钱存入银行可以得到三年的利息，所以现在存入少于6万元的款项，三年后连本带利就可以支付儿子的上学费用。 第一节 货币的时间价值 一、货币的时间价值→资金时间价值（110页） （一）含义 等额的货币在不同的时点上具有不同的价值，其现在价值要大于其未来价值→周转使用形成增值额 （二）原因 1.现有货币若用于投资可获投资收益，则货币现值一定大于它的未来价值。 2.一般物价是上升的，未来货币可能贬值。 正因为货币有时间价值，资金借贷要附加利息。 （三）计量 1.利息：借贷关系中借方支付给贷方本金以外的报酬→贷方让渡资金使用权的报酬，随着货币所有权与使用权的分离，货币所有者让渡货币使用权而得到的补偿即为货币的时间价值。 2.利率：利息额与贷出本金额的比→反映了借贷资金的增值程度 二、现值与终值→表现不同时期的货币时间价值 1.含义 ◆现值（Present Value，缩写PV）：某项资产或物品当前的货币价值，又称本金。 ◆终值（Final Value，缩写FV）：某项资产或物品未来的货币价值，又称本利和。 如果给定一个利率，就可以计算一笔货币资金在未来某一时点上的本利和，即终值。 2.关系 例1.已知现值求终值 甲投资10万购买债券，期限5年，年利10%，复利计息，到期一次还本付息，5年后可得： 10× =161050 已知终值求现值→贴现 如果我们知道在未来某一时点上有一定金额的货币，只要把它看作是那时的本利和，就可以按现行利率计算出要能取得这样的本利和在现在所必须具有的本金。 公式：PV=FV／ 现值一般有两个特征：第一，给定终值时．贴现率越高，现值越低：第二．当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，现值就越低。 第二节 利息 一、含义（110页） 借方支付给贷方本金以外的报酬，是贷方让渡资金使用权的代价，西方称为借贷资本的价格。 二、实质 1.利息是利润的一部分，是剩余价值的转化形式。 2.利息是财富的分配形式。 3.利息是借贷资本价格。 2.复利法：将上期利息转为本金一并计息→逐期滚算，俗称利滚利 →本生利而利也生利 S=P(1+r)n I=S-P （每年付息一次） 用复利计算利息，有利于提高资金的时间观念，发挥利息杠杆的调节作用和提高社会资金的使用效益。 例：A银行向B企业发放了一笔金额为100万、期限为5年、年利率为10%的贷款。 按单利计算 按复利计算 例：存入一年期银行1000元，年利率为12%，计算按年、半年、季、月付息的利息额。 按年付息 S＝1000×（1+12%）＝1120（元） 按半年付息 S＝1000×［1+（12%/2）］2＝1123.6（元） 按季付息 S＝1000×［1+（12%/4）］4＝1125.51（元） 按月付息 S＝1000×［1+（12%/12）］12＝1126.83（元） 插絮：复利的神奇功能 1845年，当时英国为开拓殖民地，实行严刑峻法。一人因偷了面包而被判流放澳洲，当时他在一家信托银行有5英镑存款。到1980年该行清理账户时，发现这一呆滞账户上的存款额已达到100多万英镑。 四、收益资本化（113页） ◆既然一笔资金贷放出去可带来收益，倒过来看，要有收益就必须付出一定的货币资本额，这个货币资本额可以通过收益与利率的对比计算出来，称为收益资本化。 （一）含义：对于任何有收益的事物，无论是否是资本带来的，都可以通过收益与利率的对比倒算出相当于多大的资本额，即进行资本定价。 （二）公式：收益（B）=本金（P）× 利率（r） 本金=收益÷利率 （三）应用 1.使本身无价值的东西有价格了，如土地。 土地不是劳动产品，本身无价值，但可以有收益。例土地每亩收益100元，利率5%，则土地可以以每亩100÷ 5%=2000元的价格成交←地价=土地年收益/年利率 2.使并非资本的事物看成了资本，如人力资本。 如某人1年工资总额24000，可视为收益，年利5%，则收益