山西汾酒财务报告.docVIP

山西杏花村汾酒厂股份有限公司 （600809） 财务分析报告 参赛队伍：蜗 牛 队 队伍成员：詹丽园 余 婷 曾敏清 陈晓敏 目 录 1 分析目的 6 2 企业背景资料分析 6 2.1 企业简要分析 6 2.2 企业背景分析 7 2.3 行业分析 8 2.3.1 行业生命周期分析 8 2.3.2 行业竞争状况 9 2.4 企业竞争状况以及核心竞争的环境分析 9 2.4.1 波特五力 9 2.4.2 SWOT分析 10 2.4.3 PEST分析 10 2.5 企业战略分析 12 3 财务分析 13 3.1 财务报表分析 13 3.1.1 资产负债表分析 13 3.1.2利润表 17 3.1.3 现金流量表 21 3.2 财务指标体系分析 23 3.2.1 盈利能力分析 23 3.2.2 营运能力分析 25 3.2.3 偿债能力分析 26 3.2.4 成长能力分析 29 4 综合分析 31 4.1 杜邦分析 31 4.2 和讯综合评价 32 4.3雷达图分析方法 33 5 风险管理 35 5.1 财务风险预警模型—Z分值模型 35 5.2 股市风险评价 36 6 投资建议 37 6.1综合价值评估 37 6.2投资评级建议 38 7 公司未来发展展望 38 7.1 行业发展趋势 38 7.2 未来公司的发展机遇和挑战 39 7.3 工作建议 39 附：图表目录 图2.3.1.1 中国白酒行业市场增长率 8 图2.3.1.2 中国白酒行业利润增长率 8 图2.3.1.3 中国白酒行业市场竞争者数量 9 图2.4.2.1 SWOT分析图 10 图3.1.1.1 资产状况对比 14 图3.1.1.2 本期资产构成状况 14 图3.1.1.3 本期各流动资产比重 15 图3.1.1.4 负债与所有者权益状况对比 16 图3.1.1.5 本期负债和所有者权益构成 16 图3.1.2.1 利润构成情况 18 图3.1.2.2 与上期同期状况对比图 18 图3.1.2.3 主营业务收入产品构成 19 图3.1.2.4 主营业务成本产品构成 19 图3.1.2.5 收入、成本与费用对比图 19 图3.1.2.6 期间费用构成情况 19 图3.1.3.1 现金流入结构 21 图3.1.3.2 现金流出结构 22 图3.1.3.3 现金流状况 22 图3.2.1.1盈利能力的绝对数分析 23 图3.2.1.2资产报酬率 24 图3.2.1.3销售净利率 25 图3.2.2.1短期营运能力比率 25 图3.2.2.2长期营运能力比率 26 图3.2.3.1短期偿债能力比率 26 图3.2.3.2短期偿债能力趋势 27 图3.2.3.3长期偿债能力比率 28 图3.2.3.4长期偿债能力趋势 28 图3.2.4.1成长能力分析 29 图3.2.4.2主营业务增长率 30 图3.2.4.3净利润增长率 30 图4.1.1 杜邦分析体系 31 图4.2.1 山西汾酒综合评价得分 32 图4.2.2 山西汾酒在市场和行业中的排名 33 图4.3.1 山西汾酒公司雷达图分析数据 33 图4.3.2 山西汾酒雷达图分析 34 图5.1.1 山西汾酒三年Z值的变动趋势图 35 图5.1.2 Z分值法的判断标准 36 图5.2.1基本面对比 36 图5.2.2基本面风险 36 图5.2.3 技术面风险 37 图6.1.1 净利润与摊薄每股收益 37 图6.1.2 盈利预测 37 图6.1.3 PE带状图 38 1 分析目的 洋酒巨头帝亚吉欧掌控水井坊16.64%股份并成为其第二大股东；轩尼诗拿下文君酒55%的股份；安徽名酒古井贡被泰国IBHL吞并；美国高盛5000万美元收购安徽口子酒业股份有限公司25%股权以及金六福拟购北方茅台龙宾，又以9500万元收购太白酒业51%的股权；洋河、双沟在地方政府牵头下预联姻，打造苏酒巨头；维维入住枝江。 外籍资本看好，内资资本树欲静而风不止，白酒企业相互间积极建立产业联盟带来的动荡；再加上全球性金融危机的爆发对国际市场需求的影响，以及粮食价格、包装成本、运输成本等的上涨，使企业要承受“成本剧增、需求不振”的双重压力。中国的白酒市场似乎异常的不太平。在啤酒市场高速洗牌后，中国白酒市场似乎也要迎来整个产业的大变革。 山西汾酒是我国清香型白酒的典型代表，历史悠久