提高贷款价格无法解决中小企业融资难问题-上海金融学院.docVIP

中小企业贷款难的原因分析及其政策建议 ——兼论提高贷款价格不是解决中小企业贷款难的关键 本文得到：1，上海市重点学科建设项目资助，编号：J51601，2，上海市教委科研创新项目资助，项目编号：08ZS173 Research on reasons and solution for SMEs loans depression 摘要 我国中小企业贷款利率水平较高，已经能够对风险进行比较充分的补偿。宏观经济下行带来的对贷款风险的悲观预期、银根紧缩带来的“挤出效应”、 商业银行内部管理制度的不完善、管理机构未能对中小企业贷款银行进行足够的支持和保障才是商业银行缺乏贷款积极性的主要原因。规范、壮大信用担保机构、大力发展政策性中小企业贷款机构和业务，完善中小企业信贷扶持政策、促进中小企业信贷机构发展，加大对中小企业信贷机构技术支持力度、促进中小企业信贷机制完善和业务风险控制是解决中小企业贷款难的重要对策。 关键词 贷款价格 中小企业 贷款难 Loan price SMEs loan depression 一、引言 从2007年第四季度人民银行全面收紧银根以来，我国的中小企业面临着原材料价格上涨、劳动力成本上升、人民币升值和融资困难等“四座大山”，尤其是银根紧缩导致的中小企业贷款难更是导致很多中小企业资金链紧绷甚至断裂，导致大量的中小企业经营困难甚至倒闭。里昂证券一份针对国内53个城市105家私营中小企业的调研报告显示高达77%的中小企业表示在银行借贷上遇到了更大的困难105家中小企业调研报告：77%遇信贷难题，王小明,陈家辉，2008年08月15日，21世纪经济报道，J01版 。据发改委统计，全国今年上半年6.7万家规模以上的中小企业倒闭，其中劳动密集型产业的典型行业纺织业中小企业倒闭超过1万多家，有2/3的纺织企业面临重整。 为解决中小企业融资难问题，政府和中央银行及银监会采取了不少措施，2008年3月份银监会下发了《关于在从紧货币政策形势下进一步做好小企业金融服务工作的通知》提出要确保全年的小企业贷款增幅不低于本机构今年全部贷款的平均增长速度。中央银行也增加了今年商业银行信贷规模，全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增5%，地方性商业银行调增10%。另外，央行、财政部以及人力资源和社会保障部联合发布的《关于进一步改进小额担保贷款管理积极推动创业促就业的通知》进一步放松小额信贷，允许经办金融机构对个人新发放的小额担保贷款利率可在基准贷款利率基础上上浮3个百分点。但是，效果并不明显，2008年一季度各大商业银行新增贷款额超过2.2万亿元，其中只有约3000亿元贷款落实到中小企业，占了全部商业贷款的15%，比去年同期减少300亿元。。 为解决中小企业贷款面临的改革开放来最困难的局面，不少专家、学者和从业人员认为解决中小企业贷款难的关键在于提高贷款的利率水平，认为提高贷款价格可以使银行在信贷上赚取更高的利差收入，实现更高的盈利水平，从而使银行更愿意从事中小企业信贷业务，进而使贷款难问题得以缓解。但是，提高贷款利率是否是解决中小企业贷款难的关键所在？答案是否定的，我们将从几个方面说明为什么提高利率不是关键所在。 二、贷款利率水平不是商业银行缺乏发放中小企业贷款积极性的关键因素 （一）较高的利率水平是中小企业贷款的重要特征 贷款利率不仅要覆盖成本，包含商业银行的目标收益，还需要能够有效覆盖风险，因此，贷款价格的确定受很多因素影响，在中小企业贷款中，主要要考虑贷款风险大、管理成本高两个主要因素。 贷款风险，即贷款预期损失大小是决定贷款价格水平的重要因素。贷款风险大小用贷款损失率来衡量，贷款的损失率=贷款的违约率×（1-违约贷款回收率），银行根据贷款预期损失的大小收取风险溢价。贷款风险溢价计算公式为：，其中为无风险收益率，贷款利率，贷款偿还概率，违约贷款回收率，风险溢价 e(1+r)(1-p)+p(1+r)=1+i→(p+e-ep)(1+r)=1+i →1+r=(1+i)/ (p+e-ep)=1+i+Pr→Pr=(1+i)/ (p+e-ep)- (1+i) 。显然，贷款的违约率越低，违约贷款回收率越高，则商业银行需要为弥补风险需要在贷款价格上增加的风险溢价就越少。 中小企业贷款由于中小企业的自身特征决定了其较高的违约概率：中小企业规模较小，船小难抗风浪，企业出现经营困难甚至倒闭的可能性更大；中小企业的财务管理规范度较低，银行与企业间信息不对称较为严重；中小企业对企业家的依赖度较高，增加了企业经营的关键人员风险。同时，中小企业的特征也导致了贷款较低的违约贷款回收率：由于资产实力不强，中小企业一般较难拥有充足的抵押物品，不能为贷款提供足额担保，银行无法在贷款违约时通过处置抵押物品而充分受偿。因此，从中小企业贷款自身特征来讲，出于风险