工商管理剖析.ppt

销售商品、提供劳务收到的现金 收到的租金 收到的税费返还 购买商品、接受劳务支付的现金 经营租赁所支付的现金 支付给职工的现金 实际缴纳的增值税款 支付的所得税 支付其他税费 收回投资所收到的现金 分得股利或利润所收到的现金 取得债券利息收入所收到的现金 处置固定资产、无形资产和 其他长期资产而收到的现金净额 购建固定资产等所支付的现金 权益性投资所支付的现金 债券性投资所支付的现金 吸收权益性投资所收到的现金 发行债券所收到的现金 借款所收到的现金 偿还债务所支付的现金 发生筹资费用所支付的现金 分配股利或利润所支付的现金 融资租赁所支付的现金 减少注册资本所支付的现金 现 金 经营活动现金流量净额 投资活动现金流量净额 筹资活动现金流量净额 公司资金充足程度与现金流量节奏的把握 速度 流量 现金流入 快（慢） 大（小） 现金流出 慢（快） 小（大） 资金充足度 充足（不足） 充足（不足） 流量与存量之间的辨证关系 “动态中求平衡,平衡中求发展” 存量的结构性失衡对流量的影响 流量的中断对存量的影响 利润与现金流动的关系 利润 有 没有 现金流量 没有 有 结果 关门 生存与发展 2.2.4.左右两边的结构性平衡 金额 销售额 长期投资、固定资产 流动资产 经常性流动资产 季节性流动资产 长期资金 （长期借款、 股东权益） 流动负债 欧美公司在困境中谋生资料来源:《经济观察报》2001.10.22 B4 “9.11”恐怖袭击和反恐怖战争的乌云正笼罩在大西洋两岸。 在所有的地方，让经理们头疼的不仅是如何适应近期的不确定性，还有如何应对更加灰暗的未来。 对于弱者来说，“9.11”带来的灾难是致命的。订单减少5％甚至10％对于大多数公司来说都还能够对付，但当需求下降一半时，很多公司将挺不过去。 欧美公司在困境中谋生 要现金，而非利润 大多数决定都是围绕着如何消减成本。各个公司的目标都从获取利润突然转向寻找保存现金的方法。不确定性带来的影响，如通用汽车公司的CEO Rick Wagoner所说：“我们不得不集中全力保证公司能够一天天熬过去，不得不将更多的注意力放在一些短期的问题上。”远景是那样的不确定，根本无法想象；而近期意味着赚钱还是赔钱。 英国航空公司的战略董事David Spurlock说，英国航空公司也在实施各种措施寻找保存现金存量的方法。 欧美公司在困境中谋生 裁员不是万能药 在美国，今年已经宣布的裁员数量超过了1999年和2000年总和的两倍。仅在9月份，20万个职位从薪水册中消失了。 但是，仍有少数的公司在坚定地抵制裁员。西南航空公司就是其中一个。Fred Reichheld认为西南航空公司“对员工的忠诚能够降低成本有深刻的理解”。同时，他们长期都以保守的方式处理现金和负债问题，这对他们非常有利。 国有企业改革 上市 银根松动 债转股 什么是财务管理 财务管理不是财务人员的财务管理 财务管理不是财务部门的财务管理 财务管理是全员、全过程的财务管理 公司现金流动图 股东权益 产成品 负债 在产品 长期投资 现金 原材料 应收帐款 固定资产 筹资活动 投资活动 经营活动 5 4 3 2 1 企业持续发展与现金流动规律 毛 付 根 厦门大学会计系 E-mail: maofugen@ Tel: 0592-2080991 1.企业发展中面临的矛盾 利润、成长和控制 短期绩效、长期绩效和成长机会 不同群体的绩效预期 成长机会与注意力 利润、成长与控制 企业战略 成长 控制 利润 利润、成长与控制 创新 获利能力 发展壮大 疏于控制 风险 走向衰亡 例如：巴林银行、巨人集团 利润 2003年沃尔玛销售额2630亿美元，利润90亿美元； 2003年微软销售额322亿美元，利润100亿美元。 不以规模论英雄 成长—生生不息的企业(Living Company)，不是庞然大物 长寿四要素：快速反应、公司凝聚力、文化宽容、财务稳健 创业期企业（童年和青春期）：快快长大的强烈冲动 自主、自由、强大 成熟企业（成年人）：希望长不大（不变老） 大有大的难处：身不由己、不由自主、力不从心 控制 稳健的财务政策 短期绩效、长期绩效和成长机会 短期绩效：当期财务业绩(来自市场的压力） 长期绩效：持续盈利 创新与变化 成长机会：长远发展的资源配置 不同群体的绩效预期 股 东： 盈利增长、红利稳定性 管 理 人员： 利润、规模、业界地位 员 工： 收入稳定、失业威胁、分享成功 消 费 者： 质量、服务、价格 供 应 商： 订货快速、付款爽气 贷 款 人：